2月終端需求有較大回暖

　　3pe螺旋管廠家指出，2023年2月整體成交好于往年，2月13日開始成交開始大幅拉漲，其中成交最高點在本月的20號，數據達到了20w噸。且從市場調研來看，資源多流入終端為主，市場內部投機采購交少，按照前兩年三月份的成交情況來看，需求高點應該在23-25萬噸左右，且今年終端或好于去年，房企資金緊張問題雖然短期難解，但地產銷售連續(xù)回升，上半年施工強度有望觸底回升;當前價格漲跌核心因素依然是終端恢復速度和成色，基建需求起量，所以從需求變化情況來看后期價格仍將隨著現貨需求的好轉而上漲。

　　生產廠家跟蹤

　　從高爐停檢修情況來看，截至2月27日，統計247家鋼廠2月共新增復產高爐50座，涉及日均鐵水產能15萬噸/天。共檢修20座高爐，涉及日均鐵水產能8萬噸/天，檢修多數主要是出于常規(guī)檢修，其中9座高爐尚未復產，涉及產能約4萬噸/天。從區(qū)域上看，本月檢修主要集中在河北和山東地區(qū)，復產主要集中在河北、河南、山東、山西和新疆地區(qū)。

　　據調研了解，3月有12座高爐計劃復產，涉及產能約4.1萬噸/天;有3座高爐計劃停檢修，涉及產能約1萬噸/天。若按照目前統計到的停復產計劃生產，預計3月鋼高爐鐵水產量236.5萬噸/天,限產限制了鋼廠的復產速度。

　　總體來看：當前的基本面形勢處于供弱需強的情況，而三月又是傳統的旺季，地產融資端政策逐步落實，《當前經濟工作的幾個重大問題》提出大力擴大內需，需求預期改善，三月較多鋼廠發(fā)布減產檢修政策，長流程鋼廠維持低利潤，產量延續(xù)回升。節(jié)后第四周基建項目復工加快，部分地區(qū)已好于去年同期，后面勢必造成部分地區(qū)的部分資源產生緊張或者斷貨的情況，對現貨價格側方面也形成了支撐。

　　原材料

　　鐵礦石：市場開始交易安全及行政限產預期，鐵礦價格受到抑制。展望后市，短期礦價易漲難跌，暫以偏多思路對待，兩會前運行節(jié)奏主要取決于市場交易情況及監(jiān)管動態(tài)，目前鐵礦短期估值處于高位，監(jiān)管及加息風險仍存，礦價上方高度需謹慎看待。綜合看，成材成交偏弱，原料焦炭首輪提漲，鋼企利潤被壓縮。加上鋼廠燒結限產，料短期礦價弱勢震蕩運行

　　煤焦端，焦炭開啟第一輪提漲，高爐繼續(xù)復產，焦炭日耗提升，補庫預期再現，疊加成本端焦煤供應預期收緊，焦炭盤面震蕩上行;供應端，內蒙煤礦事故收緊短期焦煤供應預期，疊加下游庫存偏低，市場成交好轉，產地主焦煤價格小幅探漲，口岸蒙煤價格走強。煤礦安全檢查加嚴，短期供應預期收緊推漲盤面。焦煤庫存總量矛盾不大，伴隨鐵水產量較快恢復，若鋼材需求強度難以承接供應增量，煤焦上方壓力將逐步顯現，建議前期多單止盈，短期震蕩看待，謹慎參與

　　廢鋼：目前影響廢鋼走勢的因素有：1、河北部分地區(qū)鋼廠限產，廢鋼需求受影響。2、期螺走勢震蕩，商戶恐跌心理顯現。3、成材銷售不達理想狀態(tài)，成材壓庫。4、市場持續(xù)恢復，鋼企仍有補庫意愿。受期螺持綠運行影響，部分鋼企順勢壓價，市場出貨較為積極，鋼企到貨尚可。然目前成品需求減弱，鋼貿商消費意愿比較理性，若鋼廠到貨持續(xù)增加，不排除鋼廠對廢鋼進行打壓的可能性。兩會召開在即，市場觀望情緒漸濃，料短期全國廢鋼主穩(wěn)運行，個別按需調整。

　　黑色系原料端安全排查，存供應下降預期，兩會前后天氣污染治理帶來鋼廠停限產預期，在低庫流轉方針下會降低爐料需求，而鐵礦存在后期集中到港壓力，形成港口庫存對于價格的波動限制預期，爐料仍將分化，成材震蕩過程留意支撐要素，兩會預期，三月需求的信心展望，成材波動短期或許優(yōu)于原料

　　期貨

　　今日螺紋鋼2305主力收盤于4174，跌27點，跌幅0.64%。熱卷2305主力收盤于4260，跌23點，跌幅-0.54%。早開盤后行情延續(xù)晚盤弱勢，持續(xù)震蕩下跌，但收盤前半小時減倉上漲收回白天跌幅，顯示目前位置，多空都無意發(fā)動太大行情。近期操作方面，建議保持謹慎的偏多思路，現貨市場的好轉將是最重要的轉勢信號，另外可以關注熱卷螺紋的套利機會，少做多卷螺差的機會。螺紋2305主力今日最終收回4170以上，繼續(xù)關注此處爭奪情況，熱卷支撐4250，按近季節(jié)性來看，旺季行情還是值得多頭期待。

　　總結

　　當前盤面處于震蕩區(qū)間，市場逐漸謹慎，但宏觀與基本面偏強預期沒有改變，樓市利好政策不斷發(fā)布，強化購房者信心，降低購房條件，優(yōu)化購房流程，雖然當前終端資金情況依舊緊張，但是樓市銷售迎來小陽春，售樓情況環(huán)比好轉，基本面供弱需強，北方鋼廠受到環(huán)保影響限產，南方也多鋼廠發(fā)布減產檢修通知，若持續(xù)時間較長，或將限制鐵水生產與螺紋供應，由于冬儲情況資源交少，且鋼廠產量啟動較慢，社會庫存處于歷史地位，馬上進入傳統的金三銀四季節(jié)，供需錯配的情況下，大概率造成規(guī)格緊張的情況，對螺紋鋼存在支撐，雖然短期行情持續(xù)震蕩偏弱，但中長期偏強看法不變，前需求仍然是螺旋鋼管價格漲跌的核心因素，需要持續(xù)關注需求恢復情況。(來源：富寶鋼鐵)