原料動態(tài)

　　【鐵礦石】進(jìn)口礦部分，昨晚普指漲0.2美金，現(xiàn)62%普氏指數(shù)102.5美金。連鐵午前高位震蕩，午后在成材產(chǎn)銷數(shù)據(jù)公布后跳水，雖隨后拉起，但市場交投情緒不高，山東PB粉760成交，超特637成交;連鐵盤中跳水原因多受螺紋表需下降影響，表明當(dāng)前需求程度仍未及預(yù)期。鐵礦雖然遠(yuǎn)期累庫預(yù)期較強(qiáng)，但短期礦山發(fā)運(yùn)進(jìn)入震蕩，港口累庫情況或有緩解;并且近期因廢鋼到貨難以起勢，鐵礦仍是鋼廠重點使用的原料。長沙螺旋鋼管廠家據(jù)悉，在鋼廠復(fù)產(chǎn)進(jìn)程后期，伴隨9月成材旺季預(yù)期影響，礦價底部較強(qiáng)，跟隨成材波動為主。預(yù)計短期普指保持100美金上下運(yùn)行。

　　【焦炭】25日國內(nèi)焦炭市場暫穩(wěn)運(yùn)行，內(nèi)蒙個別焦企對焦炭提漲200元/噸，主流焦企暫未響應(yīng)。供應(yīng)方面，近期焦企利潤得到一定修復(fù)，開工維持高位水平，部分焦企恢復(fù)至滿產(chǎn)狀態(tài)，焦炭供應(yīng)量增加，部分焦企受中間投機(jī)貿(mào)易商退場以及部分鋼廠控制原料到貨影響，廠內(nèi)庫存稍有累積，但整體焦炭庫存仍處低位。需求方面，鋼廠高爐開工率小幅提升，對焦炭需求較好，然鋼材市場震蕩運(yùn)行，終端需求較弱，鋼廠對原料補(bǔ)庫較為謹(jǐn)慎，多按需采購為主，鋼廠對焦炭漲價抵觸情緒強(qiáng)烈，焦鋼博弈情緒激烈。港口方面，港口交投氛圍偏冷清，貿(mào)易商多積極出貨為主。預(yù)計短期內(nèi)焦炭市場暫穩(wěn)運(yùn)行。臨汾一級濕熄焦出廠含稅2730元/噸;唐山準(zhǔn)一級濕熄焦含到廠2720元/噸;邯鄲準(zhǔn)一級濕熄焦出廠含稅價2720元/噸;濰坊準(zhǔn)一級干熄焦出廠含稅價3020元/噸;安陽準(zhǔn)一級干熄焦出廠含稅價3030元/噸。

　　成材動態(tài)

　　【鋼坯】8月25日唐山鋼坯成本核算：即時成本3833元/噸，利潤約為-63元/噸;庫存成本3807元/噸，利潤約為-37元/噸。其中，庫存成本以15天前原料采-購價格進(jìn)行核算。

　　25日唐山方坯漲20，報3770元/噸。市場方面，下游鋼企按需采買坯料為主，今鋼坯直發(fā)成交表現(xiàn)一般。黑色系期螺盤中下行，貿(mào)易商心態(tài)謹(jǐn)慎，多以出貨為主。原料方面，昨鐵礦石指數(shù)漲0.2美金;焦炭價格持穩(wěn)運(yùn)行。成本端價格穩(wěn)中偏強(qiáng)整理，目前鋼坯利潤虧損37-63元/噸。周邊其他地區(qū)鋼廠鋼坯外賣量不多，市場流通資源緊俏，大部分鋼企選擇采-購唐山本地坯料，因此鋼坯庫存下降速度加快。考慮今期螺盤中沖高乏力，現(xiàn)貨市場交投明顯轉(zhuǎn)弱，廠商觀望情緒濃厚，預(yù)計明日唐山鋼坯價格穩(wěn)中整理。

　　【帶鋼】華北熱帶調(diào)研：華北熱帶偏強(qiáng)為主。今145系主流漲10報4030-4040含稅出廠，低位成交可，部分廠家出清日產(chǎn)。355系中寬帶市場裸價3680-3690，現(xiàn)貨較今晨降20，午后期螺震蕩走弱，市場情緒有所受挫，紛紛下調(diào)讓利促成交。其中唐山市場含稅價3980-4000，邯鄲市場價4040-4050，天津廠價3970-4050。今五大品種庫存數(shù)據(jù)偏利空，期螺盤面走勢不佳，拖累現(xiàn)貨轉(zhuǎn)弱。疊加下游需求本就處于觀望，市場預(yù)期轉(zhuǎn)弱，午后交投表現(xiàn)低迷。考慮南方高溫減少但臺風(fēng)侵襲，需求端恢復(fù)緩慢，但今鋼坯漲20成本端堅挺，料明或穩(wěn)中有弱。

　　【建材】25日全國線螺價格穩(wěn)中偏強(qiáng)運(yùn)行，其中波動幅度在10-30，據(jù)富寶統(tǒng)計52個樣本城市中，28個城市平穩(wěn)運(yùn)行，占比54%，4個下跌城市，占比8%，上漲城市20，占比38%，截止目前，期貨收跌12點，收4052，昌黎鋼坯漲20，報3770元/噸含稅出廠，今期貨先強(qiáng)后弱，午后期貨大幅跳水后震蕩偏弱運(yùn)行，現(xiàn)貨市場午后部分市場跟跌，整體觀望者較多，成交來看午后的跳水多少對采購方產(chǎn)生了一點影響，又臨近周末市場心態(tài)變得謹(jǐn)慎，鋼廠面，由于近期的薄弱需求使得廠庫有一定的增加，但好在產(chǎn)量并未大幅增加，綜合考慮，明日市場降穩(wěn)中調(diào)整為主。富寶分析主要影響因素如下：1，鋼廠復(fù)產(chǎn)的進(jìn)度未有明顯加快2，期貨午后跳水3，成本端尚有支撐。

　　【中板】今華北東北穩(wěn)中偏強(qiáng)調(diào)整，期貨走勢震蕩影響市場情緒觀望主導(dǎo)，資源交投較昨無改觀，成本支撐下，商家隨行挺價為主，本周庫存數(shù)據(jù)整體偏空，市場預(yù)期謹(jǐn)慎有分歧。華北穩(wěn)中漲10，唐山4180漲10，武安4140震蕩趨穩(wěn)，天津4150穩(wěn)。東北橫盤整理，沈陽鞍山4260-4270左右。鋼廠方面，今普陽鎖價4110穩(wěn)，天鋼4150漲10，近期多地疫情反復(fù)，需求偏弱局面短時難有明顯緩解，料短期市價高位整理。

　　【型材】25日型價穩(wěn)中上漲。唐山5角4150漲30，唐山10槽4140漲20，唐山16工4200漲10，滄州5角4350穩(wěn)，天津4角4470穩(wěn)，邯鄲10槽4190穩(wěn)。隨著高溫天氣漸漸結(jié)束，接近金九旺季，終端需求依舊存在回暖的可能。且成本端支撐震蕩拉漲，市場買漲不買跌心理越發(fā)明顯。預(yù)計短期型價將低位高靠整理。

　　【管材】今河北焊管漲20鍍鋅管漲20-30方矩管漲10-80腳手架漲10無縫管漲50，天津焊管漲10-60鍍鋅管漲20-40方矩管漲10-60無縫管穩(wěn)，天津焊管、無縫管穩(wěn)鍍鋅管漲40，今早盤期貨高位震蕩，原料續(xù)漲支撐下主流管廠所有跟漲，然高位成交稍顯乏力，表需數(shù)據(jù)下降利空，期螺跳水，部分廠商價格有回調(diào)操作，市場情緒轉(zhuǎn)謹(jǐn)慎，交投氛圍較昨日有所降溫。臨近月末，商家積極出貨回籠資金為主，漲價情緒不明顯，預(yù)計明日管材市場穩(wěn)中整理為主。

　　【冷軋】今華北市場持穩(wěn)運(yùn)行，期卷持紅運(yùn)行，商家多積極暫穩(wěn)報價出貨為主，然下游觀望情緒濃厚，整體出貨較為一般，需求始終不溫不火，目前庫存整體處于相對正常水平，考慮市場商貿(mào)偏謹(jǐn)慎，預(yù)計短期價格穩(wěn)中整理為主。

　　今日宏觀熱點

　　【鋼材社會庫存 降至近四年同期最低水平】中鋼協(xié)最新數(shù)據(jù)顯示，進(jìn)入8月，鋼材社會庫存降至近四年同期最低水平，企業(yè)庫存震蕩回落，為后期市場信心恢復(fù)做了鋪墊。8月以來，鋼材價格呈現(xiàn)止跌回升走勢，鋼廠盈利能力有所提升。

　　解讀：今年持續(xù)下降的社會庫存反映出的不是需求持續(xù)恢復(fù)，而是市場信心的不足。鋼貿(mào)商庫存普遍偏低，進(jìn)入8月后，全國房地產(chǎn)市場有所回暖，尤其是二手房市場成交強(qiáng)勁。政策效果注意兌現(xiàn)，房地產(chǎn)及投資行業(yè)有望走出低谷，并提振鋼材市場的消費(fèi)需求。

　　【中鋼協(xié)：8月中旬重點鋼企日產(chǎn)粗鋼199.63萬噸】據(jù)中鋼協(xié)數(shù)據(jù)顯示，2022年8月中旬，重點鋼企粗鋼日均產(chǎn)量199.63萬噸，環(huán)比增長2.72%;鋼材庫存量1732.92萬噸，比上一旬增加27.89萬噸，增長1.64%。

　　解讀：進(jìn)入8月，鋼材社會庫存降至近四年同期最低水平，企業(yè)庫存震蕩回落，鋼廠復(fù)產(chǎn)多在預(yù)期之內(nèi)，博弈的核心點落在旺季需求的驗證上。宏觀角度，國內(nèi)外經(jīng)濟(jì)下行壓力均較大，鋼材內(nèi)外需均呈偏弱狀態(tài);微觀角度，按往年經(jīng)驗8月中旬無論是建筑鋼材還是建筑材料需求均呈回升態(tài)勢，但至今各方面數(shù)據(jù)均未改善，一定程度上可以確定弱需求的延續(xù)性及持續(xù)性都較強(qiáng)。由此推斷，鋼材價格將偏弱運(yùn)行，重點關(guān)注需求的變化。

　　【發(fā)改委：鋼鐵行業(yè)2022年1-7月運(yùn)行情況】

　　一、鋼鐵產(chǎn)量有所下降。據(jù)國家統(tǒng)計局?jǐn)?shù)據(jù)，1-7月全國生鐵、粗鋼產(chǎn)量分別為51089.7萬噸、60928.0萬噸，分別同比下降4.5%、6.4%。

　　二、鋼材進(jìn)出口量總體下降。據(jù)海關(guān)總署數(shù)據(jù)，1-7月全國累計出口鋼材4007萬噸，同比下降6.9%。其中，7月出口鋼材667萬噸，同比增加17.9%，環(huán)比下降11.8%。1-7月全國累計進(jìn)口鋼材656萬噸，同比下降21.9%。其中，7月進(jìn)口鋼材79萬噸，同比下降24.8%。

　　三、涂塑螺旋管價格下降明顯。7月末中國鋼材綜合價格指數(shù)為111.46點，環(huán)比下降11.06點，降幅為9%;同比下降42.02點，降幅為27.4%，連續(xù)四個月同比下降。

　　四、進(jìn)口礦累計下降。據(jù)海關(guān)總署數(shù)據(jù)，1-7月全國鐵礦砂及其精礦進(jìn)口量62682萬噸，同比下降3.4%。其中，7月全國鐵礦砂及其精礦進(jìn)口量9124萬噸，同比增長3.2%。

　　富寶周度數(shù)據(jù)點評：

　　本周五大品種產(chǎn)銷存數(shù)據(jù)特點：鋼材供應(yīng)小幅增加，表觀需大幅下滑，庫存去化放緩。具體來看，本周五大品種產(chǎn)量增加2.35萬噸至917.75萬噸，表觀消費(fèi)減少27.9萬噸至937.2萬噸，總庫存下降21.5萬噸至1628.65萬噸。其中變動仍由螺紋鋼貢獻(xiàn)，螺紋產(chǎn)量增加4.19萬噸至269.47萬噸，消費(fèi)量減少26.47萬噸至283.7萬噸，總庫存下降15.14萬噸至720.4萬噸。

　　期貨解讀

　　【鋼市解盤】期螺10收4052跌12。全國成材主流上漲，多數(shù)品種均價漲幅10-30。全國五大成材本周產(chǎn)量增幅收窄、周度表觀需求下滑、鋼廠內(nèi)庫存回升、社會庫存降庫放緩，整體數(shù)據(jù)略偏空，拖累期螺午后走弱。雖然宏觀穩(wěn)增長力度加大、南方高溫逐步緩解、旺季臨近，但市場實際成交始終表現(xiàn)一般，加之月底商家有回籠資金需求。建議貨多商家逢高適量減倉。期螺震蕩加劇，支撐4020，壓力4100。

　　總結(jié)

　　近期鋼廠盈利回升，表需回升，復(fù)產(chǎn)帶動原料需求回補(bǔ)，然焦炭第二輪提漲后偃旗息鼓，近日各地經(jīng)歷高溫期，導(dǎo)致用電超負(fù)荷限電企業(yè)增多，隨著氣溫略有緩和，限電管控有所松動，四川等省份鋼廠減產(chǎn)或有逐步恢復(fù)，產(chǎn)量存在增加預(yù)期，部分地區(qū)有所改善，宏觀利好因素支撐下，實際需求仍不穩(wěn)，考慮商家心態(tài)仍較謹(jǐn)慎，料短期內(nèi)堅挺窄幅回漲運(yùn)行。