庫(kù)存數(shù)據(jù)出爐

　　防腐螺旋管廠家據(jù)悉，35城螺紋社庫(kù)584.88萬(wàn)噸減少32.75萬(wàn)噸，線材社庫(kù)115.33萬(wàn)噸減少6.96萬(wàn)噸，社庫(kù)總庫(kù)存700.21萬(wàn)噸;螺紋鋼廠庫(kù)225.25萬(wàn)噸減少5.36萬(wàn)噸，線材廠庫(kù)68.34萬(wàn)噸減少7.51萬(wàn)噸，鋼廠總庫(kù)存293.59萬(wàn)噸;鋼廠產(chǎn)量273.41萬(wàn)噸增加3.03萬(wàn)噸，表觀消費(fèi)311.52萬(wàn)噸，較上周增加14.00萬(wàn)噸。

　　鋼廠產(chǎn)量先大規(guī)模檢查而后小規(guī)模復(fù)產(chǎn)，鋼廠在復(fù)產(chǎn)、減產(chǎn)、復(fù)產(chǎn)循環(huán)中博弈，在利潤(rùn)未有明顯好轉(zhuǎn)的前提下，鋼廠產(chǎn)量大幅增加的可能性不大，且市場(chǎng)有傳言稱(chēng)粗鋼平控細(xì)則已推進(jìn)至各個(gè)鋼廠，但遲遲未得到明確的官方消息確認(rèn)，表觀需求有小幅增加，源于基數(shù)較低，鋼廠和市場(chǎng)代理依舊維持去庫(kù)降庫(kù)操作，庫(kù)存整體仍處于快速下降趨勢(shì)。

　　原料端負(fù)反饋持續(xù)發(fā)酵

　　【焦炭】河北代表鋼廠通知從6月1日零點(diǎn)開(kāi)始干焦下調(diào)80元/噸、濕焦下調(diào)50元/噸 、頂裝下調(diào)100元/噸(第十輪)。

　　基本面:下游需求及價(jià)格不樂(lè)觀，鋼廠利潤(rùn)惡化，焦鋼毛利差4.6%，利潤(rùn)驅(qū)動(dòng)下現(xiàn)貨有下行趨勢(shì)，復(fù)產(chǎn)難持續(xù);成本企穩(wěn)，焦價(jià)第十一輪調(diào)降落地，噸焦利潤(rùn)略有下滑，出貨改善，對(duì)降價(jià)稍有抵觸情緒,焦鋼產(chǎn)量比下滑，原料端負(fù)反饋繼續(xù)發(fā)酵，原料企穩(wěn)之前 價(jià)格繼續(xù)下探。

　　總結(jié)

　　5月PMI數(shù)據(jù)，主要有三個(gè)關(guān)鍵點(diǎn)，一是制造業(yè)PMI持續(xù)下降，產(chǎn)需兩端都受到影響;二是非制造業(yè)PMI指標(biāo)仍在高景氣區(qū)間，但增速有所滑落，服務(wù)業(yè)復(fù)蘇出現(xiàn)一定分化，主要是房地產(chǎn)下行影響;三是價(jià)格指標(biāo)快速回落，中小企業(yè)生存情況不容樂(lè)觀。其實(shí)這些都反應(yīng)出一個(gè)問(wèn)題就是內(nèi)需不足，當(dāng)前經(jīng)濟(jì)刺激政策效果已經(jīng)逐漸減弱。長(zhǎng)沙螺旋鋼管廠家認(rèn)為，內(nèi)需不足已經(jīng)是一個(gè)共識(shí)，但對(duì)如何拉動(dòng)內(nèi)需各方分歧較大。一是放水刺激經(jīng)濟(jì)，之前市場(chǎng)對(duì)降息預(yù)期較高，但目前來(lái)看，降息并不能解決當(dāng)下問(wèn)題。一季度釋放的天量貨幣主要集中在企業(yè)手中，目前居民仍在去杠桿過(guò)程中。二是加大力度刺激房地產(chǎn)，再次發(fā)揮房地產(chǎn)穩(wěn)經(jīng)濟(jì)的作用。但目前居民仍在去杠桿過(guò)程中，刺激房地產(chǎn)同樣不能解決問(wèn)題。

　　目前來(lái)看需求端季節(jié)性壓力較大，部分地區(qū)降雨較多，影響開(kāi)工進(jìn)度，終端需求量持續(xù)走弱。供應(yīng)端，市場(chǎng)有傳言稱(chēng)粗鋼平控細(xì)則已推進(jìn)至各個(gè)鋼廠，但遲遲未得到明確的官方消息確認(rèn)。需求弱勢(shì)下供給端的變化將是未來(lái)市場(chǎng)關(guān)注的焦點(diǎn)。5月以來(lái)各種傳聞層出不窮，但若無(wú)明顯利好的宏觀政策和產(chǎn)業(yè)政策出現(xiàn)，反彈幅度仍然受限。