“金九銀十”旺季到來(lái)，市場(chǎng)對(duì)需求的擔(dān)憂(yōu)遭遇粗鋼確定性減產(chǎn)，誰(shuí)將對(duì)螺旋鋼管價(jià)格產(chǎn)生更大影響?螺紋鋼價(jià)格經(jīng)歷了6月~8月份的區(qū)間調(diào)整后，將面臨怎樣的選擇?

　　壓產(chǎn)推進(jìn) 產(chǎn)量下降利多鋼價(jià)

　　進(jìn)入9月份，粗鋼限產(chǎn)政策仍在推進(jìn)且保持從嚴(yán)執(zhí)行。上周(9月4日~9月10日)，江蘇省部分高爐和產(chǎn)線檢修，減產(chǎn)力度繼續(xù)加大，導(dǎo)致鐵水日均減產(chǎn)大幅增加，未來(lái)江蘇省內(nèi)整體減產(chǎn)會(huì)繼續(xù)加碼。同樣的情況也發(fā)生在其他省份。截至9月9日當(dāng)周(9月2日~9月8日)，螺紋鋼產(chǎn)量為327.23萬(wàn)噸，周環(huán)比下降7.36萬(wàn)噸，周同比下降44.31萬(wàn)噸;熱軋卷板產(chǎn)量為318.83萬(wàn)噸，周環(huán)比上升4.18萬(wàn)噸，周同比下降18.7萬(wàn)噸。螺紋鋼和熱軋卷板產(chǎn)量自7月份起快速下降，后期雖有所反復(fù)，但始終低于2019年和2020年同期水平，處于一年中偏低值，螺紋鋼產(chǎn)量更是僅略高于今年春節(jié)假期水平。從全國(guó)鋼廠產(chǎn)能利用率來(lái)看，9月10日當(dāng)周(9月3日~9月10日)為74.11%，剔除掉7月1日前后因重大節(jié)日慶典而出現(xiàn)的低點(diǎn)，開(kāi)工率為今年最低點(diǎn)，且繼續(xù)呈下降趨勢(shì)。產(chǎn)量下降是貫穿全年的主邏輯之一，也是利多鋼材價(jià)格的核心邏輯。

　　旺季特征有待驗(yàn)證 鋼價(jià)彈性來(lái)自需求

　　隨著“金九銀十”到來(lái)，市場(chǎng)對(duì)需求關(guān)注度不斷提高。此前公布的7月份經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)不及預(yù)期，尤其是房地產(chǎn)類(lèi)數(shù)據(jù)，今年以來(lái)逐月下降，令市場(chǎng)對(duì)金秋旺季產(chǎn)生顧慮。從更高頻的數(shù)據(jù)看，需求溫和改善。日度方面，截至9月9日，237家流通商螺紋鋼成交量5日平均值為24.16萬(wàn)噸，5日平均值環(huán)比上升7.94%，同比上升13.28%。這是同比數(shù)據(jù)自5月16日起低于去年同期后首度轉(zhuǎn)正，日內(nèi)成交量也回升到20萬(wàn)噸左右，且不乏25萬(wàn)噸以上水平，說(shuō)明貿(mào)易商成交活躍度上升，現(xiàn)貨市場(chǎng)升溫。周度方面，截至9月9日當(dāng)周(9月2日~9月8日)，螺紋鋼表觀需求量為372.12萬(wàn)噸，周環(huán)比上升32.33萬(wàn)噸，周同比下降5.88萬(wàn)噸，需求連續(xù)5周回暖。從現(xiàn)貨貿(mào)易和表需兩組數(shù)據(jù)看，螺紋鋼市場(chǎng)有旺季初始的跡象，這也是成材價(jià)格近期反彈的重要推手。至于未來(lái)需求如何，仍有待觀察。在供應(yīng)相對(duì)確定情況下，需求成為影響鋼材價(jià)格彈性的重要變量。

　　螺紋鋼庫(kù)存偏高 去庫(kù)存有望加速

　　截至9月9日當(dāng)周(9月3日-9日)，螺紋鋼總庫(kù)存為1071.77萬(wàn)噸，周環(huán)比下降44.89萬(wàn)噸，周同比下降179.98萬(wàn)噸。螺紋鋼庫(kù)存連續(xù)5周下降，去庫(kù)存速度呈升勢(shì)，說(shuō)明去庫(kù)存周期開(kāi)啟。和往年相比，今年螺紋鋼庫(kù)存絕對(duì)量低于2020年而大幅高于2019年及之前年份，但今年去庫(kù)存啟動(dòng)時(shí)間更早。按近幾年的特征來(lái)看，去庫(kù)存周期一旦開(kāi)啟，盡管初段會(huì)有反復(fù)且去庫(kù)存速度偏慢，但中后段加速明顯。目前的重點(diǎn)仍在需求端，在供應(yīng)下降確定的基礎(chǔ)上，若終端需求能保持常態(tài)，螺紋鋼庫(kù)存將成為供應(yīng)不足的重要補(bǔ)充，快速去庫(kù)存對(duì)螺紋鋼價(jià)格的提振效果將被放大。

　　綜合來(lái)看，涂塑螺旋管廠家認(rèn)為，供應(yīng)收緊且大概率貫穿全年，這是利多鋼材價(jià)格的主線;9月份初始的鋼材現(xiàn)貨市場(chǎng)回暖，但整個(gè)秋冬季實(shí)際需求仍有待觀察，其不確定性成為影響鋼價(jià)彈性的變量;去庫(kù)存周期已經(jīng)開(kāi)啟，后期有望加速利多鋼材價(jià)格。螺紋鋼價(jià)格或在整理中震蕩上升，偏強(qiáng)運(yùn)行。