本周國(guó)內(nèi)鋼市震蕩上行，期貨強(qiáng)于現(xiàn)貨，期貨原料強(qiáng)于成材。

　　熱鍍鋅螺旋管廠家指出，一方面，隨著移倉(cāng)換月腳步的加快以及交割月的臨近，期貨價(jià)格逐步向現(xiàn)貨靠近，市場(chǎng)存在基差修復(fù)的訴求;另一方面，前期持續(xù)調(diào)整，超跌部分存在技術(shù)性反彈條件。而多頭資金借助復(fù)產(chǎn)預(yù)期、冬儲(chǔ)預(yù)期以及政策預(yù)期等利好因素發(fā)起一輪上攻動(dòng)作。

　　其中螺紋01、05合約高點(diǎn)分別突破4500元和4200元關(guān)口，熱卷主力一度迫近4500元，鐵礦石期貨最高漲至629元，雙焦則分別回歸2200元和3000元關(guān)口上方。

　　現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格累積漲幅最高達(dá)到200元以上，市場(chǎng)情緒受盤面帶動(dòng)，交投氣氛一度好轉(zhuǎn)，剛需及投機(jī)需求均有顯現(xiàn)，部分地區(qū)由于資源有限及看漲心理出現(xiàn)限量操作。

　　但，隨著期現(xiàn)價(jià)格的水漲船高以及復(fù)產(chǎn)等預(yù)期的集中釋放過(guò)后，市場(chǎng)暫無(wú)持續(xù)性利好推動(dòng)，臨近周末期現(xiàn)市場(chǎng)價(jià)格同步走低，市場(chǎng)觀望情緒滋生，成交再度轉(zhuǎn)弱。

　　此外，周末市場(chǎng)對(duì)南非病毒新變種產(chǎn)生擔(dān)憂，引發(fā)避險(xiǎn)潮，油價(jià)重挫5%，歐股開盤普跌，之后持續(xù)走低，法國(guó)CAC40指數(shù)跌幅擴(kuò)大至4%。美股股指期貨遇挫下跌，道指、標(biāo)普500、納指等重點(diǎn)指標(biāo)均有不同幅度下挫表現(xiàn)，對(duì)市場(chǎng)情緒產(chǎn)生明顯擾動(dòng)。

　　截至2021年11月26日蘭格鋼鐵綜合價(jià)格指數(shù)達(dá)到5114元，比上周末漲1.22%，比去年高18.72%;蘭格鋼鐵長(zhǎng)材價(jià)格指數(shù)達(dá)到4896元，比上周末漲1.97%，比去年同期高16.77%;蘭格鋼鐵板材價(jià)格指數(shù)達(dá)到5174元，比上周末漲0.91%，比去年同期高17.13%。

　　建筑鋼材

　　具體現(xiàn)貨價(jià)格方面，蘭格鋼鐵云商平臺(tái)監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，截至11月26日國(guó)內(nèi)10大重點(diǎn)城市Φ25mm三級(jí)螺紋鋼均價(jià)為4798元，比上周末漲107元，比上月同期跌634元。截至11月26國(guó)內(nèi)10大重點(diǎn)城市Φ6.5mm、HPB300高線均價(jià)為5270元，比上周末漲86元，比上月同期跌618元。

　　蘭格鋼鐵云商平臺(tái)監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，截至11月26日全國(guó)29個(gè)重點(diǎn)城市建筑鋼材社會(huì)庫(kù)存量達(dá)到了493.49萬(wàn)噸，比上周末降26.64萬(wàn)噸，幅度為5.13%，比上月同期降16.92%，而比去年同期高3.43%。

　　板材

　　熱軋卷板價(jià)格方面，蘭格鋼鐵云商平臺(tái)監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，截至11月26日國(guó)內(nèi)10個(gè)重點(diǎn)城市5.5mm熱軋卷板平均價(jià)格為4770元，比上周末漲98元，比上月同期跌842元。庫(kù)存方面，截至11月26日國(guó)內(nèi)29個(gè)重點(diǎn)城市熱軋板卷總庫(kù)存量達(dá)到228.39萬(wàn)噸，比上周末降3.84萬(wàn)噸，幅度為1.66%，比上月同期降6.39%，比去年同期高6.56%。

　　冷軋卷板價(jià)格方面，截至11月26日國(guó)內(nèi)10個(gè)重點(diǎn)城市1.0mm冷軋卷平均價(jià)格為5480元，比上周末跌18元，比上月同期跌888元。庫(kù)存方面，截至11月26日國(guó)內(nèi)24個(gè)重點(diǎn)城市冷軋板卷庫(kù)存量121.71萬(wàn)噸，比上周末降0.25萬(wàn)噸，幅度為0.21%，比上月同期降1.12%，比去年同期高16.16%。

　　中厚板價(jià)格方面，截至11月26日國(guó)內(nèi)10個(gè)重點(diǎn)城市20mm中板價(jià)格為5078元，比上周末漲52元，比上月同期跌669元。庫(kù)存方面，截至11月26日，國(guó)內(nèi)29個(gè)重點(diǎn)城市中厚板卷庫(kù)存量達(dá)到102.82萬(wàn)噸，比上周末降2.88萬(wàn)噸，幅度為2.73%，比上月同期增0.97%，比去年同期低9.31%。

　　預(yù)測(cè)

　　下周即將進(jìn)入十二月份，市場(chǎng)期盼的冬儲(chǔ)行情能否啟動(dòng)，期現(xiàn)市場(chǎng)在沖高回落過(guò)后最終走向如何?

　　目前螺紋期貨已經(jīng)率先完成移倉(cāng)換月，隨著本周價(jià)格的反彈修復(fù)，前期接近千元的基差已經(jīng)收縮至四五百元，在短期集中爆發(fā)后，在節(jié)奏方面或?qū)⒂兴啪彛踔链嬖诨赝麓_認(rèn)等需求的過(guò)程。

　　此外，北方進(jìn)入冬季，結(jié)合冬奧等因素影響，終端需求走弱是大概率，市場(chǎng)更大的程度依賴冬儲(chǔ)需求的啟動(dòng)以及南方需求的支撐。從采購(gòu)成本來(lái)看，往年3700-3800元左右基本是市場(chǎng)接受的心理區(qū)間，即便上移200-300元左右，目前現(xiàn)貨價(jià)格距市場(chǎng)心理價(jià)位仍有較大距離，短期內(nèi)觸發(fā)大面積冬儲(chǔ)的可能性不是很大。

　　在原料端成本方面，目前焦炭第八輪提降開啟，自11月26日0時(shí)起，河北邯鄲地區(qū)部分鋼廠對(duì)焦炭采購(gòu)價(jià)格下調(diào)200元，焦煤價(jià)格亦未到合理區(qū)間，后期原料端成本是否繼續(xù)下移，需要?jiǎng)討B(tài)觀察，若繼續(xù)下移將對(duì)大口徑螺旋鋼管價(jià)格反彈形成拖累。

　　總體來(lái)看，經(jīng)過(guò)前期持續(xù)調(diào)整過(guò)后，市場(chǎng)底部逐步顯現(xiàn)，目前基本處于震蕩筑底并伺機(jī)上漲蓄勢(shì)階段，05合約盤面冬儲(chǔ)基本接近投機(jī)價(jià)值，但整體市場(chǎng)持續(xù)性反彈暫不十分堅(jiān)定和穩(wěn)固，需要需求、資金以及消息面的多方共振，期間反復(fù)震蕩可能性較大。