3月份廢鋼價格價格大幅上漲，一方面，在稅改政策的持續(xù)影響下，廢鋼成本增加。另一方面，在公共衛(wèi)生事件的持續(xù)影響，廢鋼產(chǎn)出，加工及運輸均不同程度受到影響，市場廢鋼資源緊張，鋼廠庫存持續(xù)下降，目前市場不確定因素偏多，雖然前期新稅費問題近期有所弱化，但是整體廢鋼流通狀況依然不佳。

　　綜合因素來看，成材市場走勢尚可，支撐廢鋼價格拉漲，長流暢鋼鐵企業(yè)對廢鋼的采購多按需為主，電爐鋼鐵企業(yè)盈利情況不佳，致使對廢鋼需求略顯偏弱。展望4月份，需求方面，當前電爐鋼廠利潤已經(jīng)跌無可跌，4月份電爐鋼廠利潤有望修復，如果疫情好轉(zhuǎn)，則電爐鋼廠的開工率和產(chǎn)能利用率有望出現(xiàn)爬升，供應方面，財稅落地已滿一個月，各鋼廠和基地應對措施已基本成型。

　　整體來看，當前廢鋼供需緊張格局仍難以出現(xiàn)明顯松動，疫情還在持續(xù)、財稅雖然落地滿一個月，但稅票影響還將持續(xù)影響廢鋼供應量，4月份廢鋼到貨量會出現(xiàn)提升，但不會過剩，需求方面，考慮到當前基建、地產(chǎn)等需求延后，但并沒有消失，一旦疫情緩和，則需求將接踵而至。4月份電爐利潤有望出現(xiàn)轉(zhuǎn)機，在此情況下，4月廢鋼的需求將出現(xiàn)明顯提升，廢鋼價格方面，廢鋼震蕩偏強為主，宜逢低買入，預計4月份廢鋼市場振蕩偏強運行。

　　目前來看，由于部分鋼廠明顯的上調(diào)出廠價格，加之強預期的加持，節(jié)后國內(nèi)鍍鋅螺旋鋼管市場或?qū)⒂欣瓭q現(xiàn)象，而需求釋放的力度將決定上漲的幅度。

　　3月行情回顧

　　三月上旬，在國家多項利好政策下，市場有明顯的回暖跡象，但是受到突如其來的疫情沖擊，國家防疫管控加嚴，跨地區(qū)運輸成本變大，國內(nèi)不少地區(qū)鋼材供給減弱，市場觀望情緒增高，需求也快速回落。

　　總的來說，疫情在國家大力管控之下，增速已經(jīng)有了明顯放緩，而且國家也出臺了稅收減免政策、補貼政策、貨幣寬松政策來支持企業(yè)度過難關。在國家宏觀的調(diào)控之下，市場需求有望在四月初逐漸恢復，參照此前疫情之后的需求暴增，預計此次被積壓的需求也有望會集中釋放。因此，預計四月鋼價增長為主。

　　鋼材成本整體分析

　　整體來看，原材料價格受到烏俄戰(zhàn)爭影響，國際貨源供貨緊張，三月上旬有所波動，但隨著烏俄戰(zhàn)爭進入和平談判階段，供應較之前有所恢復，目前價格相對平穩(wěn)，焦煤焦炭的走勢比較強勁(圖表1)。雖然國家加大了雙焦供給，但是價格依然呈現(xiàn)上漲的趨勢。鋼材成本指數(shù)從年后持續(xù)上漲，這也支撐鋼價難以下跌，鋼廠挺價的焦點也在這里。原材料價格走高，也推高了鋼坯價格和鋼材價格。

　　近日，中國汽車工業(yè)協(xié)會副秘書長陳士華指出，本輪原材料價格超常規(guī)上漲，背離了正常供需關系，屬于非理性上漲，存在炒作方為搶抓鋰產(chǎn)能擴張前的最后窗口期，囤積居奇、蓄意哄抬物價的不正當競爭行為。中國汽車工業(yè)協(xié)會表示近期將會加大行動力度，向相關主管部門提交應對建議。

　　由于國家主管部門針對這種不正當競爭行為，已經(jīng)明確表態(tài)將堅決重拳打擊。此前針對焦煤焦炭、鐵礦石分別進行了整治，促使原料端價格回歸正常。預計原料價格上漲空間逐步收窄，在國家政策明確之前，市場多持觀望態(tài)度。

　　鋼材庫存與產(chǎn)量統(tǒng)計

　　截止3月24日，全國建材：社庫1268.60萬噸，較前一周減少22.83萬噸，下降1.77%;廠庫559.20萬噸，較前一周減少21.43萬噸，下降3.69%;產(chǎn)量465.77萬噸，較前一周增加5.35萬噸，上升1.16%(圖表2)。

　　通常來講，年后是庫存快速下降的階段，但年后庫存整體呈現(xiàn)震蕩上升的趨勢。3月初已經(jīng)有明顯的下降，然而好景不長，受疫情的沖擊，庫存量再次沖高，但從市場的表現(xiàn)以及國家的政策來看，被積壓的需求有望在四月份集中釋放。

　　個別地區(qū)雖然有庫存下降的情況的發(fā)生，但是大概率是由于疫情導致的鋼材供給下降所致。上周，京津冀主導市場(北京、天津、石家莊、唐山、邯鄲、承德、宣化)建材庫存總量159.6萬噸，較上周庫存量減少2.1萬噸，降幅1.3%;較去年同期低10.06萬噸，其中北京市場較去年同期低6.46萬噸。受疫情影響，京津冀鋼材供給減少，一度導致庫存總量下降，對鋼價支撐。

　　此外，3月25日，河北省生態(tài)廳針把唐山市869家企事業(yè)單位列入2022年重點排污單位。此后，根據(jù)國家的相關規(guī)定，要求加強對重點排污單位的監(jiān)督管理。此前，受環(huán)保部門對鋼企整改的影響，引起鋼廠停產(chǎn)限產(chǎn)，市場鋼材供給減少，鋼廠挺價意愿較強，屢屢造成鋼價價格堅挺。此次生態(tài)環(huán)境部出手，鋼材供給有望繼續(xù)下降，或?qū)⒃斐尚乱惠喌墓┙o減少。

　　四月鋼價走勢預判

　　從宏觀層面國家仍然采取較為寬松的貨幣政策來應對目前國內(nèi)疫情所帶來的沖擊。房地產(chǎn)仍然采取“因地制宜”的政策，多地推出了降低首套房首付比例下降的優(yōu)惠政策，加之貸款利率下降和降低貸款門檻一套組合拳，市場詢價有明顯的增多。

　　房地產(chǎn)的資金回流有助于開發(fā)商擴大開工面積和購置新增土地面積，進而拉動建材采購。外部環(huán)境有所改善，隨著俄羅斯烏克蘭進入談判階段，國際原材料和能源供給有所緩和，原料的價格緩和有助于鋼廠和中下游保障利潤空間，保障需求。

　　目前制造業(yè)隨著年初RECP的生效，出口量有了明顯增加，尤其是“一帶一路”沿線國家基建項目增多，將會帶動國內(nèi)鋼材、工程作業(yè)車、制造業(yè)零部件的出口。

　　供給方面，由于疫情影響，河北唐山地區(qū)已經(jīng)出現(xiàn)了鋼廠由于鐵礦石供應不足而采取悶爐的情況發(fā)生。截止3月25日，疫情防控尚沒有明顯好轉(zhuǎn)，經(jīng)過跟當?shù)劁搹S交流獲知，還在生產(chǎn)的鋼廠目前的鐵礦石僅夠生產(chǎn)一周左右，悶爐已經(jīng)被多家鋼廠領導提上日程，預計短期之內(nèi)將會有更多的鋼廠由于原料供應不足而采取悶爐措施，下游鋼材供應也將會在短期吃緊。

　　成本方面：近期焦煤、焦炭、鐵礦石價格在經(jīng)歷了一段時間上漲之后，仍然處在高位整理。一方面是國際形勢引起了海外市場價格上漲后，國內(nèi)市場受到影響，尤其是油價上漲之后，依賴海外進口的鐵礦石運費有了部分上漲，致使鐵礦石港口價格連續(xù)上漲。但是，隨著國家提出保供穩(wěn)價之后，國內(nèi)鐵礦石的采購力度相信會有所加大。而焦煤焦炭目前供給大于需求，價格上漲可能存在投機的因素，價格上漲沒有較為強力的支持，隨著疫情好轉(zhuǎn)和俄烏局勢緩和后，價格有望將會偏弱運行一段時間。

　　因此，預計4月份或?qū)⒊尸F(xiàn)3pe螺旋管價格先平穩(wěn)后上漲的局面，分水嶺將會在疫情得到控制之后。