近日，受到國(guó)內(nèi)外鋅錠減產(chǎn)消息的影響，鋅錠價(jià)格大幅拉漲，截至目前，上海市場(chǎng)0#鋅錠市場(chǎng)價(jià)格報(bào)25570元/噸，僅國(guó)慶節(jié)后一周時(shí)間暴漲近3000元/噸，作為鍍鋅螺旋管(熱鍍鋅焊管，下同)成本構(gòu)成的主要部分，鋅錠價(jià)格的大漲無(wú)疑給本是陷入行業(yè)困境的鍍鋅管市場(chǎng)再增煩憂。面對(duì)即將而來(lái)的采暖季，拉尼娜現(xiàn)象讓今年寒潮提前來(lái)襲，能源緊缺形勢(shì)將更加嚴(yán)峻，“能耗雙控”政策對(duì)高能耗行業(yè)影響必將持續(xù)，作為產(chǎn)業(yè)鏈下游的金屬制品加工行業(yè)，鍍鋅管市場(chǎng)將會(huì)迎來(lái)怎樣的變化?筆者從以下幾個(gè)方面簡(jiǎn)單解讀。

　　全球性的能源緊張加劇了市場(chǎng)對(duì)鋅錠價(jià)格的炒作

　　今早看到一則新聞，說(shuō)的是俄羅斯擬將與塞爾維亞天然氣合同價(jià)提至當(dāng)前價(jià)格的3倍引發(fā)塞爾維亞方面不滿，俄羅斯提出了一個(gè)計(jì)算天然氣成本的公式，根據(jù)這個(gè)公式，新一年的天然氣價(jià)格將提至790美元/千立方米，而目前塞爾維亞與俄羅斯的天然氣合約價(jià)格為每千立方米270美元，這項(xiàng)合同將于今年年底到期。而回過(guò)頭再看看國(guó)內(nèi)動(dòng)力煤價(jià)格和電力緊張的形勢(shì)，這便是全球能源緊張的真實(shí)反映。

　　鋅錠冶煉同鋼鐵冶煉同為高能耗行業(yè)，“能耗雙控”政策下首當(dāng)其沖的便是這些行業(yè)，在北半球逐步進(jìn)入寒冬之后，能源供應(yīng)緊張引發(fā)的限產(chǎn)限電將持續(xù)阻礙全球金屬冶煉行業(yè)產(chǎn)能釋放，這也成為鋅錠等上游產(chǎn)品價(jià)格持續(xù)位于高位的有效支撐。

　　鋅錠價(jià)格是鍍鋅管成本構(gòu)成中的重要組成部分

　　簡(jiǎn)單理解鍍鋅管的成本構(gòu)成為帶鋼成本+焊管軋制成本+鋅錠成本+加工費(fèi)用(含所有運(yùn)營(yíng)成本)，往產(chǎn)業(yè)鏈上游延伸，帶鋼的成本構(gòu)成為鋼坯+加工費(fèi)用，再往上游追溯便是鐵礦+焦炭+其他金屬元素+冶煉運(yùn)營(yíng)成本，了解后發(fā)現(xiàn)，產(chǎn)業(yè)鏈延伸越長(zhǎng)的產(chǎn)品，其價(jià)格組成就越復(fù)雜，影響價(jià)格變化的因素就越多，那么鋅錠價(jià)格變化在鍍鋅管成本構(gòu)成中起到怎樣的角色?拋開焊管上游因素影響，焊管加工成鍍鋅管，鋅錠材料價(jià)格基本決定了鍍鋅管與焊管價(jià)差水平。

　　鋅錠價(jià)格高企對(duì)鍍鋅管生產(chǎn)企業(yè)帶來(lái)什么影響?

　　拿天津市場(chǎng)舉例，截至10月15日，天津市場(chǎng)4寸*3.75mm鍍鋅管價(jià)格報(bào)6680元/噸，焊管、鍍鋅管價(jià)差為570元/噸，處于近年來(lái)的地位水平，按300g/m2鋅層厚度計(jì)算，目前管廠鋅耗成本約為510元/噸，較月初增長(zhǎng)60元/噸，而加上加工成本后，焊管加工成鍍鋅管價(jià)格則出現(xiàn)一定程度虧損，從這一角度來(lái)看，管廠在不改變鋅層厚度的前提下，接下來(lái)有兩種可能性較大，一種是減少焊管加工成鍍鋅管，另一種提高鍍鋅管單價(jià)。

　　從近期焊管、鍍鋅管利潤(rùn)對(duì)比來(lái)看，截至10月15日，焊管訂貨利潤(rùn)空間為200元/噸，鍍鋅管訂貨利潤(rùn)僅為49元/噸，顯然，若管廠或鍍鋅廠外購(gòu)焊管加工成鍍鋅管，將面臨近150元/噸的虧損，這就是俗話說(shuō)的“賣面的賺不過(guò)賣面粉的”。

　　從基本面角度看鍍鋅管后市如何?

　　今年以來(lái)，管廠鍍鋅管生產(chǎn)比例持續(xù)位于高位，據(jù)數(shù)據(jù)來(lái)看，國(guó)內(nèi)主流管廠焊管、鍍鋅管產(chǎn)量均維持低位水平，產(chǎn)能利用率僅6成左右，長(zhǎng)期的低產(chǎn)量對(duì)于管廠而言，更愿意生產(chǎn)附加值較高的產(chǎn)品，一方面，從下游角度來(lái)看，鍍鋅管價(jià)格相比焊管僅高出600元/噸不到的水平，而同樣購(gòu)買一噸焊管也需要6000元以上的單價(jià)，從性價(jià)比角度推升了鍍鋅管的需求占比，從而反饋到管廠;另一方面，在不影響使用的前提下部分管廠鋅層厚度可以由管廠自我調(diào)節(jié)，成本控制有一定的自主性。

　　鋅錠價(jià)格抬升會(huì)不會(huì)影響鍍鋅管生產(chǎn)占比從而影響鍍鋅管供應(yīng)?筆者認(rèn)為顯然不會(huì)，此次鋅錠價(jià)格大漲，鋅耗成本僅增長(zhǎng)約60元/噸，不足鍍鋅管價(jià)格水平的1%，而焊管與鍍鋅管價(jià)差卻處在近年來(lái)低位水平，在消費(fèi)偏好仍是鍍鋅管占優(yōu)的情況下，鍍鋅管供應(yīng)仍將維持正常供應(yīng)水平。

　　螺旋管廠家指出，對(duì)于價(jià)格而言，目前焊管、鍍鋅管均處于供需雙弱格局，焊管與鍍鋅管價(jià)差擴(kuò)大或有更大可能，而價(jià)格漲跌趨勢(shì)則更需要關(guān)注原料方面帶來(lái)的影響。