行情回顧

　　今日鋼市現(xiàn)以穩(wěn)為主，期貨繼續(xù)震蕩。湖南螺旋鋼管廠家據(jù)悉，截至收盤，螺紋鋼主力合約收3862，較上一個交易日漲13個點;熱卷主力合約收4088，較上一個交易日跌2個點;焦炭主力合約收2364個點，較上一個交易日漲90.5個點;焦煤主力合約收1500.5，較上一個交易日漲44.5個點;鐵礦石主力合約收838.5，較上一個交易日漲8個點。截至1日16時，成材方面，蘭格鋼鐵網(wǎng)螺紋鋼現(xiàn)貨均價為3839元，較上一個交易日漲1元;熱卷均價為4066元，較上一交易日跌1元。原料方面，京唐港進口PB粉價格為880元，較上一個交易日持平;唐山準一級冶金焦價格為2060元，較上一個交易日持平;唐山遷安主導鋼廠鋼坯出廠價格為3650元，較上一交易日持平。

　　市場分析

　　今日鋼市主穩(wěn)，螺紋、熱卷均價變化不大。分品種看，螺紋、熱卷、冷軋等品種都有小幅提升的情況，部分市場漲幅在10元左右，但也有個別市場小幅降價出貨。整體市場觀望心態(tài)較濃，投機需求有增加但量有限，主要受制于沒行情，整體成交表現(xiàn)一般。

　　八月開局，黑色系基本實現(xiàn)開門紅，除了熱卷盤面略微下降外，鐵礦、雙焦、螺紋都實現(xiàn)了小幅上漲。并且暴雨對華北煤焦運輸產(chǎn)生了影響，焦炭盤面漲幅接近4%，焦煤也漲超了3%。目前整個原料仍處于強勢，上漲的勢頭還沒有過去，尤其是焦炭第四輪提漲，鐵礦高位盤整，高成本一直是鋼材不可忽視的重要影響因素，鋼企利潤水平直接關系后期鋼鐵壓減政策落實效果。

　　唐山環(huán)保限產(chǎn)結束 壓減政策鋪開?

　　目前，鋼材市場是在宏觀、政策、供需以及極端天氣、資金等幾個方面共同作用下震蕩運行為主，最近幾天鋼價并沒有再創(chuàng)出新高，而進入盤整準備醞釀新的一輪行情。但宏觀的因素在逐步減弱，宏觀調(diào)控政策，要看落到現(xiàn)實的程度。產(chǎn)業(yè)面調(diào)控政策，供需狀況的影響比重開始提升。目前圍繞鋼鐵壓減的聲音起起伏伏，現(xiàn)在看有鋼廠已經(jīng)接到限產(chǎn)通知，繼續(xù)爭論減不減意義不大，關鍵看怎么減?按照平控，最快8月份執(zhí)行，但8月份的量不一定下來多少，重點還是要看9-12月這4個月，如果嚴格實施，那每個月的壓減的量都不會太小。現(xiàn)在壓減的新提法是按照碳排放量控制。發(fā)達國家二氧化碳減排政策主要是建立碳交易市場，歐盟通過給鋼鐵企業(yè)二氧化碳排放配額，每年進行調(diào)整，配額不夠則要通過碳市場來購買。國內(nèi)在2021年時候有關部委提過按碳排放壓減，但沒有正式落實。如果這次根據(jù)粗鋼產(chǎn)量來核定碳排放總量來控制，還是有較大力度的，會成為新的控產(chǎn)方式。這需要平衡鋼廠利潤，地方經(jīng)濟、就業(yè)和市場供需的關系。目前看，政策傾向于通過控制供給側來調(diào)整與需求的平衡。

　　政策調(diào)控還有沒有期待?

　　從昨晚國常會到今天發(fā)改委等部門發(fā)布關于實施促進民營經(jīng)濟發(fā)展近期若千舉措的通知，都是政策加快出臺加快落地的延伸。不論是要調(diào)整優(yōu)化房地產(chǎn)政策，還是清理廢除有違平等保護冬類所有制經(jīng)濟原則的規(guī)章、規(guī)范性文件，加強對民營經(jīng)濟發(fā)展的保護和支持，在實操層面，還會有后續(xù)動作出臺。這些方面來看，對市場仍然是有利多影響的。但另一方面，和鋼鐵需求直接掛鉤的幾大領域，地產(chǎn)、基建、制造業(yè)，仍面臨較復雜的現(xiàn)實困難和矛盾，需要時間轉化，不是短時間就能見奇效。時間、空間和周期都要看到。下一步，重點關注政策對現(xiàn)實的帶動作用。

　　行情展望

　　從目前看，政策對市場情緒利多影響過后，在宏觀層面沒有明顯改善情況下，鋼鐵矛盾點仍要回到基本面，基本面重點在于供給端的壓減。目前行情仍然沒有走出明確信號是繼續(xù)上還是回頭往下，同時也沒有看到明確的向下驅(qū)動。市場的焦點都在關注鋼鐵壓減，核心是壓減的落地方式。過往多次壓減，最終都被市場不信，認為很難壓的下去。如果這次壓減得到嚴格落實，中期看是有利于改善供需關系和恢復鋼廠利潤的。

　　從盤面看，黑色系多數(shù)收漲，雙焦?jié)q幅超3%局前。防腐螺旋管廠家據(jù)悉，螺紋主力10收3862，漲13。持倉183萬手，小幅減倉2557手。前20席位多單和空單分別減持819手和525手，變化不大，反映了多空膠著無方向的對峙狀態(tài)。形態(tài)上看，日線、小時線盤中都有較強抗跌性，尾盤又收在平臺上沿3860附近，需要密切關注3860-3880區(qū)間壓力，如果繼續(xù)向上突破，有望向3900目標沖刺。如果牢牢壓制，不排除有小幅回落可能，之后再繼續(xù)震蕩運行。