鋼材市場基本面正逐漸改善,但板材因庫存高企而面臨較大的去庫壓力。湖南螺旋管廠家指出,宏觀利好主要集中在房地產(chǎn)和基建方面,螺紋鋼的基本面驅(qū)動(dòng)可能好于長材,卷螺差或?qū)⑹照J袌鼋灰走壿嬈蛴陬A(yù)期,在市場樂觀情緒的帶動(dòng)下,鋼價(jià)有望在5月走強(qiáng)。
單邊操作策略為逢低布局2410合約長線多單,套利方面可以多螺空卷,價(jià)差到100附近反手多卷空螺。不確定性風(fēng)險(xiǎn)包括海外金融風(fēng)險(xiǎn)、國內(nèi)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇節(jié)奏、復(fù)產(chǎn)節(jié)奏、宏觀政策力度、設(shè)備更新力度等。 鋼材供給結(jié)構(gòu)分化,長材產(chǎn)量上漲,板材產(chǎn)量下降。4月五大鋼材品種實(shí)際產(chǎn)量先抑后揚(yáng),鋼價(jià)上漲,市場情緒回升,鋼廠生產(chǎn)積極性提高。螺紋鋼產(chǎn)量先降后升,而熱卷供給大幅下滑,由季節(jié)性高位水平回落至中位水平。
五一需求季節(jié)性下滑,鋼材需求延續(xù)弱勢。節(jié)前建材周內(nèi)平均日成交隨價(jià)格上下波動(dòng),成交量有所回落。節(jié)后預(yù)計(jì)基建投資力度增強(qiáng),建材需求有進(jìn)一步釋放空間,而熱卷仍面臨出口不確定性和高庫存壓力。 螺紋庫存去化較快,而熱卷庫存壓力仍大。
4月鋼材去庫順利,受建材大幅去庫影響。4月螺紋去庫順利,累計(jì)去庫410.26萬噸。熱卷去庫艱難,累計(jì)累庫9.49萬噸。 鐵水成本快速上行,鋼廠利潤收窄。4月長流程鋼廠利潤大幅下滑。煉焦煤觸底反彈,焦炭觸底反彈,鐵礦石價(jià)格震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行。成本端集體上行,但成材漲幅落后于成本端。 短流程鋼廠向上震蕩修復(fù)。鐵礦石和雙焦強(qiáng)勢上漲,帶動(dòng)鐵水成本快速上行。
廢鋼跟漲幅度較小,短流程鋼廠利潤有所回落但呈向上修復(fù)態(tài)勢。 政府債券數(shù)據(jù)跟蹤顯示,中央政治局會(huì)議實(shí)施積極的財(cái)政政策,預(yù)計(jì)超長期特別國債二季度將啟動(dòng)發(fā)行,新增專項(xiàng)債使用進(jìn)度加快,為基建投資提供資金。 鋼材邏輯總結(jié)及推演指出,4月螺紋鋼供應(yīng)回升有限,需求好轉(zhuǎn)庫存連續(xù)下降,市場供需矛盾緩解。熱卷基本面略顯弱勢,庫存去化壓力大。
五一假期宏觀利好加碼,預(yù)計(jì)節(jié)后涂塑鋼管價(jià)格偏強(qiáng)震蕩運(yùn)行。后續(xù)需關(guān)注房地產(chǎn)復(fù)蘇情況、財(cái)政和貨幣政策工具、制造業(yè)景氣度等。(文章來源于網(wǎng)絡(luò))