排污螺旋管得知鋼鐵行業(yè)：鋼鐵板塊有反彈機會
日期 : 2020-02-28標(biāo)簽: 排污螺旋管|排污螺旋管生產(chǎn)廠家
排污螺旋管得知鋼鐵行業(yè)：鋼鐵板塊有反彈機會
近期復(fù)工節(jié)奏加快。
評論：
關(guān)于近期復(fù)工兩個關(guān)注點：
第一：政策方面推進復(fù)工復(fù)產(chǎn)。周末召開的疫情防控與經(jīng)濟工作會議中，再次強調(diào)了全面推進復(fù)工復(fù)產(chǎn)，復(fù)工復(fù)產(chǎn)保經(jīng)濟的重要性不斷提高。
第二：微觀數(shù)據(jù)開始轉(zhuǎn)好。從上周四開始，全國建材成交量出現(xiàn)了第一次比較大的提升，當(dāng)日成交達到了3.97萬噸，此后基本在5萬噸左右徘徊，恢復(fù)到了正常狀況下的1/3左右，相較于前期不足1萬噸的成交有了明顯提升，廣州杭州等地的出庫數(shù)據(jù)也同步好轉(zhuǎn)，基本可以認(rèn)為下游工地復(fù)產(chǎn)的進度正式開啟。
從中周期來看鋼鐵投資：
利潤維度來看，疫情對鋼鐵利潤的影響是短期沖擊性的，需求恢復(fù)過程中利潤也會逐漸恢復(fù)。按目前的疫情防治情況，二季度需求受疫情影響會大幅減少。此外，在宏觀政策利好不斷的情況下，需求相較于往年可能會有更好的表現(xiàn)。
利潤從全年維度來看，預(yù)計不會出現(xiàn)明顯下滑。
估值維度來看，鋼鐵板塊前期估值已經(jīng)處于極低水平，進一步殺估值的空間很小。
綜上，中期來看，疫情危機造成的短期沖擊不影響長期的盈利狀況，低估值狀態(tài)下板塊具有配置價值。短期來看，下游需求正在持續(xù)恢復(fù)，鐵礦石價格下降讓渡利潤空間。預(yù)期來看，不斷出臺的利好政策對預(yù)期有明顯的提振作用，三者共同促進了鋼鐵板塊的上漲。鋼廠在從供給側(cè)改革至今，三年的盈利狀況都是非常好的，尚且存在巨大資金壓力。而鋼貿(mào)商在過去三年鋼廠強勢期間，議價權(quán)下降，且前兩年冬儲的效益都比較差，今年的冬儲則從1月到2月末幾乎零出貨，這樣計算，3月末的貿(mào)易商資金壓力更是會遠大于鋼廠。在后結(jié)算制度下，預(yù)計貿(mào)易商砸盤出貨，拉低結(jié)算價，快速恢復(fù)現(xiàn)金流的動力會更強。排污螺旋管廠家會一直關(guān)注此事！
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