行情回顧

　　今日鋼市局部反彈，期鋼收紅。防腐螺旋管廠家據(jù)悉，截止收盤，螺紋鋼主力合約收3514，較上一個(gè)交易日漲22元;熱卷主力合約收3703，較上一個(gè)交易日漲9個(gè)點(diǎn);焦炭主力合約收2232，較上一個(gè)交易日漲10.5個(gè)點(diǎn);焦煤主力合約收1560，較上一個(gè)交易日漲16.5個(gè)點(diǎn);鐵礦石主力合約收828，較上一個(gè)交易日漲6.5個(gè)點(diǎn)。截至11日16時(shí)，成品材方面，蘭格鋼鐵網(wǎng)螺紋鋼現(xiàn)貨均價(jià)為3568元，較上一個(gè)交易日漲1元;熱卷均價(jià)為3666元，較上一交易日跌4元。原料方面，京唐港進(jìn)口PB粉價(jià)格為840元，較上一個(gè)交易日漲15元;唐山準(zhǔn)一級(jí)冶金焦價(jià)格為1960元，較上一個(gè)交易日持平;唐山遷安主導(dǎo)鋼廠鋼坯出廠價(jià)格為3290元，較上一個(gè)交易日漲30元。

　　市場(chǎng)分析

　　今日鋼市局部小幅回漲，期現(xiàn)兩端都有改善跡象。從現(xiàn)貨來(lái)看，螺紋、熱卷多地較昨日?qǐng)?bào)價(jià)上漲10-20元，少數(shù)市場(chǎng)達(dá)到30元以上。另外個(gè)別市場(chǎng)本來(lái)上午是下降的，但是下午又漲了回來(lái)。不過(guò)，也有部分市場(chǎng)有仍有補(bǔ)跌情況，并未全面回暖，反彈對(duì)市場(chǎng)信心的恢復(fù)有待進(jìn)一步鞏固。從成交來(lái)看，多地較昨日明顯有起色，投機(jī)需求疊加剛需，出貨量增加。

　　對(duì)于本輪行情反彈的看法，市場(chǎng)多空不一。一方面是筑底后面走迂回上漲路線;另一方面是反彈不會(huì)太高，市場(chǎng)弱現(xiàn)實(shí)難以扭轉(zhuǎn)，還沒(méi)有跌透。目前市場(chǎng)仍處在熊市結(jié)構(gòu)是毋庸置疑的，這不僅表現(xiàn)在行業(yè)利潤(rùn)下滑、需求不足、生意難做等諸多方面，也表現(xiàn)在市場(chǎng)已經(jīng)非常低迷，價(jià)格跌落于過(guò)去十年均價(jià)之下。但7月份是承上啟下的月份，時(shí)間上到了年中關(guān)鍵點(diǎn)，各種政策、會(huì)議以及海外的政治、經(jīng)濟(jì)因素影響擾動(dòng)加大，從需求上來(lái)看，下半年也只有8月-10月需求黃金期，如果過(guò)了這個(gè)黃金期需求仍不能好轉(zhuǎn)，那今年的行情也不能抱有過(guò)高期望了。最近時(shí)段市場(chǎng)的交易邏輯有所混亂，從預(yù)期回歸弱現(xiàn)實(shí)、有炒政策，看降息，但都沒(méi)有逃離經(jīng)濟(jì)深度調(diào)整的大周期。目前來(lái)看，反彈并未形成反轉(zhuǎn)，看大漲時(shí)機(jī)和條件都不成熟。

　　6月PPI環(huán)比下降，盡管同比降幅繼續(xù)收窄，但至少反映出受國(guó)際大宗商品價(jià)格波動(dòng)及國(guó)內(nèi)部分工業(yè)品市場(chǎng)需求不足等因素影響較大。彭博社報(bào)道指出，中國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇今年并不均衡，制造業(yè)成為亮點(diǎn)之際，消費(fèi)則因樓市長(zhǎng)期低迷和就業(yè)市場(chǎng)疲軟而受阻。由于CPI、PPI數(shù)據(jù)都表現(xiàn)一般，接下來(lái)的社融、新增人民幣貸款以及貨幣供應(yīng)量這些數(shù)據(jù)，如果改善度有限，也不排除后面放寬貨幣政策的可能性。

　　下周，即將進(jìn)入會(huì)議周和數(shù)據(jù)周，尤其是5.17地產(chǎn)新政出臺(tái)后的效果，6月份地產(chǎn)數(shù)據(jù)也能看出一些端倪。這屆時(shí)會(huì)影響市場(chǎng)情緒風(fēng)向。

　　行情展望

　　從目前看，鋼市反彈仍是以技術(shù)性反彈為主，黑色空頭資金迎合政策釋放出來(lái)的信息暫時(shí)停止打壓，出現(xiàn)減倉(cāng)調(diào)整，但還沒(méi)有形成上漲的持續(xù)驅(qū)動(dòng)。基本面喜憂參半，部分品種庫(kù)存加快回升，但是出口帶動(dòng)表需有改善跡象，加上市場(chǎng)補(bǔ)保證金以及割肉低價(jià)出貨行為減少，市場(chǎng)殺空動(dòng)力和恐慌情緒都有所減弱。只是前兩輪反彈都已失敗告終，這次反彈普遍態(tài)度謹(jǐn)慎。短期仍有反彈可能，但需關(guān)注下周市場(chǎng)情緒變化。

　　從盤面來(lái)看，黑色系紛紛見(jiàn)漲，最終收紅。湖南開平板廠家指出，焦煤以1.07%漲幅位列第一，其它漲幅都在1%以內(nèi)。螺紋主力收3514，漲22，持倉(cāng)220萬(wàn)手，減倉(cāng)超6萬(wàn)手。從前20席位持倉(cāng)來(lái)看，多單減持1.8萬(wàn)手，空單減持3.3萬(wàn)手，中信期貨增持超2.6萬(wàn)手多單，空單減持8201手。數(shù)據(jù)顯示空頭獲利平倉(cāng)，推動(dòng)盤面反彈。從技術(shù)角度看，這次反彈之后尾盤有所回落，未能站上3520、3530關(guān)鍵位置之上，需要進(jìn)一步觀察明天收盤情況。至少目前的位置仍沒(méi)有改變?nèi)站€級(jí)別下行趨勢(shì)，只有回到3520-3530阻力帶之上才能進(jìn)一步轉(zhuǎn)強(qiáng)。上方壓力：3530、3563;下方支撐：3500、3472。（來(lái)源于蘭格鋼鐵）