縱觀8月份，供需關(guān)系向緊平衡方向發(fā)展，庫存仍處去化周期，防腐螺旋管價格呈弱勢震蕩態(tài)勢運行。9月份建筑鋼材基本面如何演變，價格如何演繹?通過以下角度進(jìn)行分析解讀。

　　一、8月份全國螺紋鋼均價弱勢震蕩

　　數(shù)據(jù)來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù)

　　8月份國內(nèi)建筑鋼材均價震蕩走弱。截止8月31日，主要城市螺紋鋼全國均價4134元/噸，月環(huán)比下跌53元/噸，月內(nèi)高點4312元/噸，月內(nèi)低點4134元/噸。主要城市上海、廣州、北京價格皆震蕩走弱，三城螺紋鋼價格月環(huán)比分別下跌40元/噸、110元/噸和40元/噸。

　　截止8月31日，長材指數(shù)報收170.01，月環(huán)比下跌4.17%，年同比下跌23.32%;螺紋鋼價格指數(shù)報收161.41，月環(huán)比下跌4.56%，年同比下跌23.21%;線材價格指數(shù)報收176.47，月環(huán)比下跌5.15%，年同比下跌22.98%。

　　二、整體產(chǎn)量明顯增加 長、短流程明顯分化

　　1、檢修期結(jié)束，軋機開工率明顯恢復(fù)

　　數(shù)據(jù)來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù)

　　由于檢修期結(jié)束，8月份鋼廠軋機開工率有明顯提升，其中長流程企業(yè)開工率回升明顯。以螺紋鋼為例，分區(qū)域來看，除東北、華中、華南外，其余區(qū)域開工率環(huán)比均出現(xiàn)明顯增加，華北開工率環(huán)比回升幅度最大，為25.00%。年同比來看，全國建筑鋼材生產(chǎn)企業(yè)開工率仍較去年同期明顯下降。

　　截止9月2日，螺紋鋼開工率為50.49%，月環(huán)比回升6.56%，年同比下滑14.41%;線材開工率為62.13%，月環(huán)比回升2.96%，年同比下滑5.92%。分工藝來看，長流程企業(yè)螺紋鋼開工率環(huán)比回升8.26%，短流程企業(yè)螺紋鋼開工率環(huán)比回升2.35%;長流程企業(yè)線材開工率環(huán)比回升2.05%，短流程企業(yè)線材開工率環(huán)比回升9.52%。

　　2、建筑鋼材產(chǎn)量大幅增加，長、短流程依舊分化

　　數(shù)據(jù)來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù)

　　受高爐、電爐復(fù)產(chǎn)以及軋機開工率回升影響，建筑鋼材產(chǎn)量環(huán)比明顯增加。分工藝來看，長流程企業(yè)產(chǎn)量增幅明顯大于短流程企業(yè)，表明在利潤偏低的情況下，短流程復(fù)產(chǎn)積極性較差。分區(qū)域來看，以螺紋鋼為例，除東北、華南、西南外，其余四大區(qū)域螺紋產(chǎn)量環(huán)比均出現(xiàn)明顯增加，其中華東區(qū)域增幅最為明顯，為35.04萬噸。年同比來看，全國建筑鋼材產(chǎn)量依舊低于去年同期水平。

　　截止9月2日，螺紋鋼周產(chǎn)量為293.81萬噸，月環(huán)比增加48.22萬噸，年同比下降40.78萬噸;線材周產(chǎn)量為142.34萬噸，月環(huán)比增加15.99萬噸，年同比下降8.35萬噸。分工藝來看，長流程企業(yè)螺紋鋼產(chǎn)量月環(huán)比增加45.91萬噸，短流程企業(yè)螺紋鋼產(chǎn)量月環(huán)比上升2.31萬噸;長流程企業(yè)線材產(chǎn)量月環(huán)比增加17.63萬噸，短流程企業(yè)線材產(chǎn)量月環(huán)比下降1.64萬噸。

　　三、建筑鋼材總庫存降幅有所收窄

　　1、廠內(nèi)產(chǎn)銷回歸緊平衡狀態(tài)，庫存環(huán)比小幅增加

　　數(shù)據(jù)來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù)

　　鋼廠產(chǎn)量明顯回升，廠內(nèi)產(chǎn)銷向緊平衡回歸，庫存先降后增。分區(qū)域來看，除東北和西南外，其余五大區(qū)域廠內(nèi)庫存環(huán)比均有所增加，其中華北地區(qū)廠內(nèi)庫存環(huán)比增幅最大，為5.75萬噸。

　　截止9月2日，建筑鋼材鋼廠庫存總量為304.31萬噸，月環(huán)比增加25.78萬噸，同比下降116.87萬噸;其中螺紋鋼庫存226.79萬噸，月環(huán)比增加10.47萬噸，年同比下降113.65萬噸;線材庫存77.52萬噸，月環(huán)比增加15.31萬噸，年同比下降3.22萬噸。

　　2、市場供應(yīng)節(jié)奏依舊偏緩，社會庫存進(jìn)一步去化

　　數(shù)據(jù)來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù)

　　8月份市場到貨節(jié)奏依舊偏慢，社會庫存進(jìn)一步去化。分區(qū)域來看，七大區(qū)域社會庫存環(huán)比均出現(xiàn)明顯下降，其中華東降幅最大，為48.79萬噸。

　　建筑鋼材社會庫存總量為609.27萬噸，月環(huán)比下降124.45萬噸，年同比下降327.65萬噸;其中螺紋鋼庫存490.52萬噸，月環(huán)比下降112.51萬噸，年同比下降285.70萬噸;線材庫存118.75萬噸，月環(huán)比下降11.94萬噸，年同比下降41.95萬噸。

　　綜合廠內(nèi)庫存和社會庫存來看，鋼廠庫存環(huán)比小幅增加，社會庫存環(huán)比大幅下降，表明市場供需基本面依舊偏好。建筑鋼材整體庫存總量為913.58萬噸，月環(huán)比減少98.67萬噸，年同比下降444.52萬噸。

　　四、全國日均成交量環(huán)比基本持平

　　具體來看，東北、華北、華東、華南成交量環(huán)比小幅回升，其余三大區(qū)域環(huán)比下降，其中東北區(qū)域增幅最大，為10.84%，華中區(qū)域降幅最大，為11.48%，表明區(qū)域間需求恢復(fù)情況分化嚴(yán)重。年同比來看，七大區(qū)域成交量均明顯下滑。月環(huán)比來看，需求基本穩(wěn)定。

　　8月份全國日均成交量為15.41萬噸，月環(huán)比下滑0.04%，年同比下滑16.54%。

　　五、鋼廠成本小幅抬升，生產(chǎn)銷售利潤微薄

　　數(shù)據(jù)來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù)

　　鐵礦石價格震蕩下跌，焦炭提漲落地，鋼廠生產(chǎn)成本抬升，而建筑鋼材價格震蕩走弱，生產(chǎn)銷售利潤大幅回落。當(dāng)前長流程企業(yè)微薄，電弧爐企業(yè)虧損。

　　截止8月31日，高爐廠螺紋鋼生產(chǎn)成本為4132元/噸，電爐廠生產(chǎn)成本為4134元/噸，當(dāng)前市場螺紋鋼銷售均價為4134元/噸，其中高爐廠生產(chǎn)螺紋鋼平均利潤為2元/噸，電弧爐企業(yè)生產(chǎn)螺紋鋼平均利潤為0元/噸。

　　六、總結(jié)

　　得益于8月份建筑鋼材行情基本面托底，螺紋鋼均價弱勢震蕩。

　　產(chǎn)業(yè)政策再提節(jié)能減排，唐山部署2022年粗鋼產(chǎn)能壓減目標(biāo)：

　　8月2日，工信部辦公廳開展2022年工業(yè)節(jié)能監(jiān)察工作，對鋼鐵、石化化工、建材、有色金屬冶煉等行業(yè)企業(yè)開展強制性單位產(chǎn)品能耗限額標(biāo)準(zhǔn)執(zhí)行情況專項監(jiān)察。

　　8月12日，發(fā)改委發(fā)布《關(guān)于強化中長期合同管理確保電煤質(zhì)量穩(wěn)定的通知》提出，鼓勵實行電煤質(zhì)量“分質(zhì)分級”管理，充分體現(xiàn)煤炭“優(yōu)質(zhì)優(yōu)價、低質(zhì)低價”原則，有效引導(dǎo)市場主體按照約定進(jìn)行履約，防止出現(xiàn)“簽高售低”等行為，保障電煤質(zhì)量穩(wěn)定在合理水平。

　　8月26日，唐山市各區(qū)縣相關(guān)部門及企業(yè)召開會議，部署了2022年全市粗鋼壓減產(chǎn)能的目標(biāo)和任務(wù)，以及如何實現(xiàn)既定目標(biāo)和任務(wù)。具體的壓減指標(biāo)需要根據(jù)各企業(yè)具體情況再進(jìn)行分解。2022年1-7月份唐山粗鋼產(chǎn)量共計7649萬噸，日均35.32萬噸，同比去年同期日均增加0.66%。

　　國內(nèi)建筑鋼材基本面安全邊際進(jìn)一步增強：

　　1、產(chǎn)量將繼續(xù)增長，持續(xù)性有限

　　高爐集中檢修期結(jié)束引發(fā)集中復(fù)工，鐵水增長至233.60萬噸/天，恢復(fù)至7月初水平。由于當(dāng)前建筑鋼材安全邊際較高，鐵水多用于產(chǎn)出建筑鋼材，導(dǎo)致建筑鋼材產(chǎn)量將有明顯增長，但考慮到鋼廠生產(chǎn)利潤微薄甚至部分已經(jīng)虧損，沒有慣性增產(chǎn)動能，預(yù)計產(chǎn)量增長的持續(xù)性有限;

　　2、螺紋鋼需求水平將有所提升

　　湖南涂塑鋼管廠家結(jié)合7-8月份成交量數(shù)據(jù)來看，需求底部大概率已經(jīng)形成。當(dāng)前基建和制造業(yè)數(shù)據(jù)表現(xiàn)較好，疊加資金到位后，終端活躍度提升。值得注意的是，長三角、京津冀的需求，在8月份已經(jīng)表現(xiàn)出一定的增長并且持續(xù)性良好。預(yù)計9月份需求水平提升。

　　3、整體庫存仍將繼續(xù)去化

　　隨著產(chǎn)量的增加，廠內(nèi)庫存由降轉(zhuǎn)增，整體產(chǎn)銷處于緊平衡狀態(tài)。考慮到鋼廠沒有慣性增產(chǎn)的動能，預(yù)計廠內(nèi)庫存增長幅度有限。對于社會庫存來講，市場供應(yīng)節(jié)奏依舊緩慢，隨著需求水平的提升，社會庫存有望繼續(xù)去化，預(yù)計9月份整體庫存繼續(xù)處于去化周期。

　　4、建筑鋼材價格仍具有抗跌性

　　鋼廠生產(chǎn)銷售利潤微薄甚至部分鋼廠再度出現(xiàn)虧損，而此時整體庫存偏低，訂單穩(wěn)定，挺價意愿將會增強。各地市場當(dāng)前均有缺規(guī)格的現(xiàn)象，尤其是華東和華北兩地庫存快速降低，預(yù)計9月份建筑鋼材價格仍具有比較強的抗跌性。

　　8月份市場依舊處于供需雙弱，庫存去化的基本面之中。9月份，產(chǎn)量增長持續(xù)性偏差，需求水平有所提升，基本面將呈現(xiàn)供需雙升現(xiàn)象，市場活躍度將明顯提升。預(yù)計9月份國內(nèi)建筑鋼材抗跌性轉(zhuǎn)好，在供需雙升的提振下，價格存在反彈空間，或呈震蕩上漲態(tài)勢運行。