一、節(jié)前節(jié)后行情總結(jié)

　　從開春到現(xiàn)在僅僅不到兩周的時(shí)間，市價(jià)漲逾120-320點(diǎn)，如果單單從需求面來看，顯而易見市場走勢不符合邏輯，實(shí)際需求并未出現(xiàn)集中的釋放的情況，節(jié)前防腐螺旋管價(jià)格上漲主要受到原料以及股市上漲的提振，而節(jié)后，由于今年情況特殊，很多地區(qū)采取就地過年，代理商冬儲較少，鋼材多集中在鋼廠手中，對于當(dāng)下行情，從以下方面進(jìn)行了總結(jié)：

　　1、節(jié)后樂觀氛圍推動：節(jié)后開市先是鋼坯拉漲290-300元/噸，從樣本鋼廠毛利潤的情況來看，修復(fù)能力較強(qiáng)，從節(jié)前平均毛利潤-74元/噸增至160元/噸，為2021年最高。

　　2、宏觀復(fù)蘇點(diǎn)燃：受海外宏觀樂觀氛圍帶動節(jié)后黑色系整體繼續(xù)走強(qiáng)，整體的鋼材市場仍受全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇預(yù)期的帶動下階段性創(chuàng)新高，上行邏輯并未破壞。

　　二、基差論述

　　從當(dāng)前的走勢來看，支撐明顯強(qiáng)于節(jié)前，在盤面對春季預(yù)期過熱的情況下，總結(jié)節(jié)前節(jié)后基差走勢的變化，基差由-5到-63，基差縮小，期貨價(jià)格和現(xiàn)貨價(jià)格都在上漲，但現(xiàn)貨價(jià)格上漲幅度比期貨價(jià)格大，當(dāng)前期貨升水現(xiàn)貨，提振上漲空間，低基差+高估值的局面，短期需求兌現(xiàn)有望。

　　春季鋼價(jià)走勢的研判

　　從市場了解，多數(shù)代理商對后期價(jià)格走勢預(yù)判多看到5000+，中樞震蕩區(qū)間在4600-4800元/噸，主要還是因?yàn)楫?dāng)前宏觀預(yù)期表現(xiàn)較為樂觀，資金相對寬松以及市場對春季需求存有非常高的預(yù)期，同時(shí)近兩周的價(jià)格走勢也符合大漲小跌的邏輯，修復(fù)中上漲，上漲中修復(fù)，但需要謹(jǐn)慎的是，持續(xù)的單邊行情不太現(xiàn)實(shí)，焦炭年后首次提降已經(jīng)落地，礦石是否會迎來第一波大回調(diào)還有待驗(yàn)證，恐高情緒還未完全宣泄，鍍鋅螺旋鋼管廠家認(rèn)為，需關(guān)注以下幾個(gè)風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)：復(fù)工復(fù)產(chǎn)啟動時(shí)間、貨幣政策調(diào)控節(jié)奏、螺紋鋼社會庫存等。