架子管最新報(bào)道：短期供需雙弱中期向好趨勢(shì)不改
日期 : 2020-02-25標(biāo)簽: 架子管|架子管廠家
架子管最新報(bào)道：短期供需雙弱中期向好趨勢(shì)不改
一、鋼材供需雙弱
上周鋼材下游需求緩慢恢復(fù)但整體仍維持低位，受開(kāi)工延后政策影響，上周建材成交量處于往年同期最低水平。庫(kù)存方面，鋼材整體庫(kù)存積累速度仍然較快，已高于往年同期水平，而鋼廠庫(kù)存受交通運(yùn)輸障礙影響較往年同期水平高近400萬(wàn)噸。供給端，由于廠庫(kù)的壓力以及原材料運(yùn)輸困難，高爐開(kāi)工率的上升受到阻礙，電弧爐開(kāi)工率仍較低，鋼材供給繼續(xù)收縮。近期鋼材量成交稀少，現(xiàn)貨鋼價(jià)仍處于有價(jià)無(wú)量階段，預(yù)期在下游需求見(jiàn)到明顯上升前，鋼材價(jià)格仍將以震蕩為主。
疫情對(duì)鋼鐵下游需求恢復(fù)短期有直接影響，鋼鐵產(chǎn)量收縮主要是被動(dòng)的。從近期下游需求反饋來(lái)看，地產(chǎn)等建筑業(yè)需求還沒(méi)有出現(xiàn)明顯的回升，農(nóng)民工返工現(xiàn)象暫時(shí)不明顯，短期來(lái)看疫情對(duì)需求恢復(fù)的影響還是比較大。鋼材產(chǎn)量出現(xiàn)一定回落，從供給端來(lái)看，春節(jié)期間，經(jīng)過(guò)我們交流，大部分鋼廠生產(chǎn)并未受到影響，可能存在部分檢修情況，短期受到庫(kù)存增加和物流影響，產(chǎn)量有一定回落，尤其是電爐鋼開(kāi)工率大幅下降。那么我們判斷價(jià)格短期還是存在一定壓力，庫(kù)存會(huì)維持比較高的水平，但由于電爐和廢鋼的調(diào)節(jié)能力，價(jià)格不會(huì)出現(xiàn)大幅下跌。
二、不改中長(zhǎng)期行業(yè)向好趨勢(shì)
短期受疫情影響不改中長(zhǎng)期行業(yè)向好趨勢(shì)。從中長(zhǎng)期來(lái)看，下游需求依然是穩(wěn)健的，地產(chǎn)和基建對(duì)國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)的影響和作用不可替代，同時(shí)突如其來(lái)的疫情可能會(huì)對(duì)貨幣和財(cái)政政策產(chǎn)生一定影響，如果經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)較差，基建是要發(fā)力的，地產(chǎn)端庫(kù)存依然很低，利率的下行會(huì)進(jìn)一步刺激銷(xiāo)售的見(jiàn)底，中長(zhǎng)期需求無(wú)需擔(dān)憂(yōu)，下跌反而是機(jī)會(huì)。1月23日，國(guó)家發(fā)改委、工信部發(fā)布《關(guān)于完善鋼鐵產(chǎn)能置換和項(xiàng)目備案工作的通知》，要求各地區(qū)自2020年1月24日起，不得再公示、公告新的鋼鐵產(chǎn)能置換方案，不得再備案新的鋼鐵項(xiàng)目，我們認(rèn)為這一政策是影響中長(zhǎng)期行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)的核心，行業(yè)變相新增產(chǎn)能被控制住，對(duì)行業(yè)格局和供需影響深遠(yuǎn)。
三、投資建議
總結(jié)來(lái)看，我們認(rèn)為此次疫情對(duì)鋼鐵行業(yè)的影響從短期看對(duì)需求有直接沖擊，二季度需求有望恢復(fù)。而供給影響不大，價(jià)格短期有一定下跌壓力，節(jié)奏更重要，從中長(zhǎng)期看，疫情不改鋼鐵需求的穩(wěn)定，同時(shí)可能會(huì)對(duì)政策產(chǎn)生一定影響而改變需求的節(jié)奏，中長(zhǎng)期更應(yīng)該關(guān)注行業(yè)格局的變化，行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)向好不改，依舊推薦行業(yè)最具競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)和成長(zhǎng)性的企業(yè)，方大特鋼、三鋼閩光、華菱鋼鐵、新鋼股份，同時(shí)推薦特鋼及高端材料標(biāo)的，中信特鋼、永興材料、常寶股份、久立特材、武進(jìn)不銹、四方達(dá)等。架子管廠家會(huì)一直關(guān)注此事！
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