行情回顧

　　今日鋼價(jià)現(xiàn)貨漲跌互現(xiàn)，期貨震蕩收漲。螺旋鋼管廠家據(jù)悉，截至收盤，螺紋鋼主力合約收3959，較上一個(gè)交易日漲22個(gè)點(diǎn);熱卷主力合約收4055，較上一個(gè)交易日漲38個(gè)點(diǎn);焦炭主力合約收2739，較上一個(gè)交易日漲83個(gè)點(diǎn);焦煤主力合約收2171，較上一個(gè)交易漲144個(gè)點(diǎn);鐵礦石主力合約收980.5，較上一個(gè)交易日漲3.5個(gè)點(diǎn)。截至27日16時(shí)，成品材方面，蘭格鋼鐵網(wǎng)螺紋鋼現(xiàn)貨均價(jià)為4036元，較上一個(gè)交易日漲3元;熱卷均價(jià)為4014元，較上一交易日漲5元。原料方面，京唐港進(jìn)口PB粉價(jià)格為1005元，較上一個(gè)交易日持平;唐山準(zhǔn)一級(jí)冶金焦價(jià)格為2260元，較上一個(gè)交易日持平;唐山遷安主導(dǎo)鋼廠鋼坯出廠價(jià)格為3650元，較上一個(gè)交易日漲20元。

　　市場(chǎng)分析

　　今日鋼價(jià)現(xiàn)貨資源漲跌互現(xiàn)，期貨窄幅收漲。分品種看，螺紋略強(qiáng)于熱卷，武漢、長(zhǎng)沙、福建、成都等地螺紋鋼價(jià)格漲幅基本達(dá)到30元左右。熱卷、帶鋼、冷軋等品種個(gè)別市場(chǎng)出現(xiàn)10-20元回落，唐山鋼坯現(xiàn)貨資源也有一定降溫。總體成交一般，但是部分鋼廠建材訂貨量折扣減少，并且積極挺網(wǎng)價(jià)，部分貿(mào)易商賣空單后考慮補(bǔ)貨。

　　從今日行情變化來看，鋼材價(jià)格之所以難下降，甚至盤面上表現(xiàn)更強(qiáng)勢(shì)，再次收漲，這主要是這兩天焦煤為主的大幅上漲的帶動(dòng)作用。據(jù)市場(chǎng)反饋，山西某焦煤集團(tuán)通知內(nèi)部長(zhǎng)協(xié)客戶，每日計(jì)劃量預(yù)計(jì)減半。結(jié)合此前山西因近期煤礦事故較多，安全形勢(shì)嚴(yán)峻，因煤礦事故，安全檢查停產(chǎn)煤礦不斷增加。汾渭統(tǒng)計(jì)呂梁目前因事故及安全問題停產(chǎn)的煤礦在產(chǎn)產(chǎn)能1780萬噸。另外，呂梁地區(qū)目前煤礦合計(jì)停產(chǎn)產(chǎn)能3080萬噸，停產(chǎn)煤礦以主焦煤為主。盤面仍反映了預(yù)期的提前兌現(xiàn)，今日焦煤盤面大漲超7%，焦炭漲幅超3%，無疑成為黑色最強(qiáng)驅(qū)動(dòng)。

　　在山西多發(fā)安全事故的情況下，安全檢查和管控對(duì)產(chǎn)量和市場(chǎng)的情緒影響，目前看是比較大的，甚至也逼迫焦炭企業(yè)提漲了兩輪，盡管第二輪尚未落地，但形勢(shì)從上游正在給下游不斷增加成本壓力。27日，山西焦煤公告，所屬山西西山晉興能源有限責(zé)任公司于2023年11月25日收到呂梁市應(yīng)急管理局、呂梁市地方煤礦安全監(jiān)督管理局《煤礦安全監(jiān)管行政執(zhí)法文書現(xiàn)場(chǎng)處理決定書》，要求晉興公司斜溝礦停產(chǎn)整頓，目前斜溝礦已停產(chǎn)。

　　在宏觀方面，央行等八部門支持民營(yíng)經(jīng)濟(jì)25條重磅舉措發(fā)布。確金融服務(wù)民營(yíng)企業(yè)目標(biāo)和重點(diǎn)，強(qiáng)調(diào)要從民營(yíng)企業(yè)融資需求特點(diǎn)出發(fā)，著力暢通信貸、債券、股權(quán)等多元化融資渠道。《通知》提出，要綜合運(yùn)用貨幣政策工具、財(cái)政獎(jiǎng)補(bǔ)和保險(xiǎn)保障等措施，提升金融機(jī)構(gòu)服務(wù)民營(yíng)經(jīng)濟(jì)的積極性。下一步，中國(guó)人民銀行等部門將指導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)抓緊落實(shí)《通知》要求，制定具體實(shí)施細(xì)則，同時(shí)，加強(qiáng)統(tǒng)計(jì)監(jiān)測(cè)和政策效果評(píng)估，確保政策惠及民營(yíng)企業(yè)。

　　從基本面來看，本周除了熱卷、中厚板等品種產(chǎn)量增加外，其他品種增量有限，這也符合了近期螺紋和熱卷的庫存以及價(jià)差變化。不過需要說明的是，行情在市場(chǎng)對(duì)宏觀政策“退燒”之后，基本面對(duì)上漲或者下跌驅(qū)動(dòng)力都不足。后續(xù)條件的轉(zhuǎn)化，仍要看宏觀和政策以及原料等幾個(gè)維度。

　　行情展望

　　從目前看，市場(chǎng)仍處在高位回落后的震蕩調(diào)整階段，只不過焦煤、焦炭的強(qiáng)勢(shì)狀態(tài)改變了成材節(jié)奏，本輪回調(diào)空間尚未有達(dá)到預(yù)期。但是，盡管雙焦如此上漲，成材還是沒有突破上周的高點(diǎn)。一般情況下，經(jīng)過一輪上漲后，盤面和現(xiàn)貨都需要有調(diào)整、消化的階段，目前黑色盡管方向和趨勢(shì)都沒有變化，但一直保持高強(qiáng)度上漲是不可能的。我們?nèi)詢A向于繼續(xù)震蕩調(diào)整，回落空間有限。

　　從盤面來看，涂塑螺旋管廠家認(rèn)為，黑色系全面上漲，焦煤漲超7%，焦炭漲超3%，螺卷漲幅在1%以內(nèi)。螺紋收3959，漲22，持倉132.6萬手，減倉9.8萬手。前20席位持倉中，多頭持倉減少5.1萬手，空頭持倉減少5.8萬手，東證期貨減持空單1.6萬手，主力繼續(xù)大幅減倉，并逐步移倉05合約。從技術(shù)角度來看，短線螺紋主力繼續(xù)處于3920-3980震蕩區(qū)間運(yùn)行，盤面被雙焦帶動(dòng)較為抗跌，上方繼續(xù)關(guān)注3800-4000關(guān)口一帶的壓制，下方關(guān)注3907-3896一帶支撐，繼續(xù)震蕩對(duì)待。