產量需求數據正式進入冬儲期

　　本周表觀消費190.88萬噸，較上周減少33.2萬噸，本周需求下滑速度較快，上半周寒潮來襲全國較多地區(qū)受到雨雪天氣影響，疊加市場心態(tài)謹慎，成交大幅減弱，后續(xù)隨著時間的推進，市場陸續(xù)開始放假，成交更難有好轉空間。

　　本周全國鋼廠螺紋鋼產量233.7萬噸，減少7.46萬噸，環(huán)比減少3.09%，與去年同期相比增加6.47萬噸，同比增加2.85%，據推算，2024年1-2月粗鋼產量1.65億噸，較去年同期減少400萬噸。進入1月，少量電爐廠處于停產檢修狀態(tài)，多數鋼廠在1月25日后至2月1日前集中檢修，本周鋼廠產能持續(xù)下降，后續(xù)兩周將是電爐廠螺紋鋼產量快速下行階段，高爐鋼廠受到利潤影響問題，產量也難有擴張，預計產量后續(xù)將持續(xù)下行。

　　期貨

　　卷螺期貨今日震蕩運行，其中，期螺05收3973跌1;期卷05收4102跌5。本輪加息周期結束;挪威央行維持基準利率不變;歐洲央行維持三大關鍵利率不變;美國第四季度GDP增長3.3%，全年表現超預期;美國財長耶倫：通脹正在得到很好的控制;美股周四收高;原油期貨價格周四收高;周四黃金價格走高。今日全國成材漲勢放緩、主流持穩(wěn)，近期工地停工，需求回落，成交快速下滑，貿易商想法不多，提價意愿小，價格波動明顯小于期貨;近期鐵水見底回升，鋼廠虧損幅度收窄，市場交易復產，原料表現強于成材。短期宏觀釋放利好，提振涂塑螺旋管市場情緒，往下存在成本支撐，往上需要更強的驅動，因此短期卷螺期貨仍以震蕩偏強為主。留意期螺支撐3950，壓力4000;期卷支撐4070，壓力4130。

　　總結

　　本周數據表現整體偏空，但符合市場預期，春節(jié)即將來臨，受寒潮與淡季的影響，市場已正式進入年前冬儲階段，部分鋼廠發(fā)布冬儲政策，市場庫存增幅快速擴大，電爐鋼廠陸續(xù)停產檢修，高爐鋼廠受到利潤影響產量難有擴大空間，終端需求受到天氣和時間影響需求大幅下滑，目前市場整體處于供需雙弱階段。宏觀面好轉，利好政策發(fā)布，央行降準0.5個百分點，向市場提供流動性1萬億元，提振黑色系。短期來看，近期市場情緒有所好轉，原料受鐵水回升預期的支撐也逐漸企穩(wěn)，使得黑色估值有所修復，近期影響鋼價運行的邏輯主要在于宏觀預期，需要持續(xù)關注后續(xù)政策跟進情況，短期螺旋鋼管價格或將呈現震蕩偏強運行的態(tài)勢。