隨著高爐復(fù)產(chǎn)增多，需求回升的持續(xù)性也是未來基本面改善的關(guān)鍵。本周現(xiàn)貨成交數(shù)據(jù)一般，需求持續(xù)回升依賴于二季度各項(xiàng)存量穩(wěn)增長(zhǎng)政策的落實(shí)。此外，隨著高爐復(fù)產(chǎn)增多，原料價(jià)格上漲，焦炭現(xiàn)貨已開啟第一輪提漲，預(yù)計(jì)漲幅或在3輪及以上，鐵礦價(jià)格亦大幅反彈，煉鋼成本重心上移，但高爐趨勢(shì)性復(fù)產(chǎn)也需要需求持續(xù)增長(zhǎng)來承接，否則也會(huì)再次演變成為涂塑螺旋鋼管供需邊際轉(zhuǎn)弱的局面。

　　二季度鋼材交易邏輯將主要集中于產(chǎn)業(yè)基本面上，對(duì)于國內(nèi)宏觀題材交易減少。產(chǎn)業(yè)上將更多關(guān)注下游基建的發(fā)力情況，觀察基建投資力度和節(jié)奏帶來的實(shí)務(wù)工作量能否帶動(dòng)鋼材價(jià)格表現(xiàn)偏強(qiáng)。但至少在二季度的前半段可能需求恢復(fù)程度仍然一般，基于3月份資金投放進(jìn)度仍偏慢。二季度后半段恰逢梅雨季節(jié)對(duì)戶外施工建設(shè)也有一定影響，因此二季度建材需求環(huán)比一季度有回升但可能依然表現(xiàn)一般。

　　依靠新質(zhì)生產(chǎn)力帶動(dòng)的制造業(yè)投資或能繼續(xù)表現(xiàn)亮眼，疊加出口保持一定韌性，對(duì)于板材類需求形成提振，從這個(gè)角度來說板材強(qiáng)于建材的局面可能依然存在。

　　二季度，隨著1萬億元國債增發(fā)、超長(zhǎng)期特別國債、三大工程、新一輪大規(guī)模設(shè)備更新和消費(fèi)品以舊換新等政策措施的加快實(shí)施，預(yù)計(jì)將進(jìn)一步提振固定資產(chǎn)投資，從而拉動(dòng)鋼材需求加速釋放。

　　從成本端來看，近期黑色系期貨價(jià)格持續(xù)上漲，焦炭和鐵礦石價(jià)格漲幅尤為顯著。原料現(xiàn)貨市場(chǎng)，焦炭、鐵礦石和廢鋼價(jià)格均持續(xù)回暖。

　　焦企本輪提漲主要是由于焦化行業(yè)虧損嚴(yán)重，以及市場(chǎng)供需偏緊所致。當(dāng)前焦企仍處限產(chǎn)狀態(tài)，產(chǎn)量難以回升，短期內(nèi)市場(chǎng)供需偏緊態(tài)勢(shì)或?qū)⒊掷m(xù)，后期價(jià)格仍有上漲空間。

　　4月以來，鐵礦石現(xiàn)貨價(jià)格累計(jì)上漲100元/噸。鐵礦石分析師表示，鐵礦石需求恢復(fù)、鋼廠復(fù)產(chǎn)預(yù)期強(qiáng)烈，加之澳洲颶風(fēng)、巴西暴雨等影響發(fā)運(yùn)，促使鐵礦石價(jià)格上漲。　　

　　供給端來看，基于利潤的修復(fù)和庫存的去化，鋼廠鐵水有溫和復(fù)蘇可能，強(qiáng)度可能一般，難以帶動(dòng)爐料價(jià)格大幅上漲，因此成本端支撐表現(xiàn)亦或溫和。

　　綜合來看，湖南鋼管樁廠家認(rèn)為，二季度產(chǎn)業(yè)鏈矛盾依然存在，但存在邊際改善情形，鋼材期貨價(jià)格在一季度利空因素風(fēng)險(xiǎn)釋放較為集中，因此二季度價(jià)格筑底可能性較大，關(guān)鍵點(diǎn)還是在于需求的恢復(fù)情況，預(yù)計(jì)行情跟隨需求震蕩波動(dòng)。（文章數(shù)據(jù)來源于網(wǎng)絡(luò)）