原料動(dòng)態(tài)

　　1.鋼坯

　　涂塑螺旋管廠家據(jù)悉，2日唐山方坯穩(wěn)，報(bào)3810元/噸。市場(chǎng)方面，下游軋鋼企業(yè)對(duì)鋼坯需求依舊處于低位水平，采買操作有限，今鋼坯直發(fā)成交表現(xiàn)偏弱。午后黑色系期螺盤中下行，貿(mào)易商悲觀情緒蔓延，倉(cāng)儲(chǔ)現(xiàn)貨部分報(bào)3850元含稅，較晨低報(bào)40元，交投遲疑，今日鋼坯價(jià)格預(yù)計(jì)下調(diào)30-50元。原料方面，昨鐵礦石指數(shù)跌2.25美金;唐山準(zhǔn)一級(jí)濕熄焦2620元/噸，承兌含稅到廠價(jià)。下游成品材方面，主流價(jià)格下調(diào)20-50元，整體成交表現(xiàn)一般。考慮目前鋼坯貿(mào)易商繼續(xù)以期貨基差、正套交易為主，庫(kù)存仍在繼續(xù)累加中，鋼坯處于高供應(yīng)階段，然終端需求釋放不足，市場(chǎng)難以消化多量資源，故預(yù)計(jì)明日唐山鋼坯價(jià)格偏弱整理。

　　2.鐵礦

　　昨日VALE公布四季度季報(bào)，四季度鐵礦石產(chǎn)量為8085.2萬(wàn)噸，環(huán)比減少9.9%，同比減少1%。四季度鐵礦石銷量為9195.4萬(wàn)噸，環(huán)比增加18.5%，同比基本持平。淡水河谷2023年鐵礦石生產(chǎn)目標(biāo)保持在3.1-3.2億噸不變，而球團(tuán)生產(chǎn)目標(biāo)上調(diào)至3600-4000萬(wàn)噸。當(dāng)前供應(yīng)端受到季節(jié)性天氣影響擾動(dòng)出現(xiàn)季節(jié)性減量。需求端，鋼廠高爐開(kāi)工率和鐵水產(chǎn)量均有所增加。節(jié)后的鋼廠復(fù)產(chǎn)、現(xiàn)貨補(bǔ)庫(kù)對(duì)價(jià)格有所支撐。但當(dāng)前鋼廠利潤(rùn)處于低位。且需要關(guān)注需求預(yù)期兌現(xiàn)情況和價(jià)格監(jiān)管力度。預(yù)計(jì)短期鐵礦石價(jià)格呈現(xiàn)區(qū)間震蕩走勢(shì)。

　　成品動(dòng)態(tài)

　　【螺紋】2日全國(guó)線螺整體穩(wěn)中偏弱運(yùn)行。據(jù)富寶統(tǒng)計(jì)53個(gè)樣本城市中，36個(gè)城市平穩(wěn)運(yùn)行，占比67.92%;17個(gè)城市下跌，占比32.08%，跌幅10-40。截至發(fā)稿，唐山本地鋼坯持穩(wěn)運(yùn)行，報(bào)3810元/噸，含稅出廠。今日盤面震蕩偏弱運(yùn)行，最終收跌81，市場(chǎng)終端目前多未復(fù)工，實(shí)際需求依舊偏弱，整體成交情況一般，隨著盤面下行，商家心態(tài)多較為謹(jǐn)慎，展望后市，下游需求復(fù)蘇情況是短中期影響鋼價(jià)的重要因素，目前市場(chǎng)對(duì)此存有分歧，而春節(jié)樓市情況表現(xiàn)平淡，短期需求改善情況或不及市場(chǎng)預(yù)期，鋼價(jià)走高回落但兩會(huì)前政策預(yù)期會(huì)一直存在鋼價(jià)仍有支撐，預(yù)計(jì)短期價(jià)格窄幅偏弱運(yùn)行，富寶分析主要影響有下：1、政策預(yù)期支撐仍存;2、終端多未復(fù)工;3、市場(chǎng)心態(tài)偏謹(jǐn)慎。

　　【帶鋼】今全國(guó)帶鋼漲跌穩(wěn)均現(xiàn)，華北主導(dǎo)鋼廠降10-20，唐山145系窄帶主流降20報(bào)，整體一般偏弱，個(gè)別盤中再降20累降40報(bào)4090含稅出廠，低位有成交，但隨著期螺回升，廠家或漸有放量，中寬現(xiàn)貨偏強(qiáng)調(diào)整，貿(mào)易商多堅(jiān)挺出貨為主，交投氛圍一般有小幅回落，華東華南主穩(wěn)運(yùn)行，交投表現(xiàn)清淡。考慮操作明顯謹(jǐn)慎，料明弱穩(wěn)調(diào)整。

　　【中板】今華中中板小幅弱調(diào)，鄭州敬業(yè)4280降20，安陽(yáng)安鋼4150降20。期螺盤面震蕩不穩(wěn)，市場(chǎng)交投氛圍持續(xù)清淡，商家隨行下調(diào)報(bào)價(jià)以促成交，下游工廠尚未完全恢復(fù)，多數(shù)工人要到正月十五以后才到崗，整體成交情況偏弱，料節(jié)后價(jià)格延續(xù)弱穩(wěn)。

　　【冷軋】今華北冷軋市場(chǎng)穩(wěn)中個(gè)調(diào)，邯鄲邯鋼4480，天津天鐵4590。今期卷寬幅震蕩，市場(chǎng)信心受挫，商家情緒低迷，市場(chǎng)需求不及預(yù)期，整體成交較差，多零星交易，不過(guò)市場(chǎng)還未回到正常的供需節(jié)奏，預(yù)計(jì)短期市場(chǎng)價(jià)格盤整運(yùn)行。

　　產(chǎn)業(yè)信息

　　供應(yīng)方面：本周螺紋鋼產(chǎn)量為234.9萬(wàn)噸，環(huán)比增加7.67萬(wàn)噸。目前實(shí)際產(chǎn)量仍處于歷史同期低位，年后呈現(xiàn)低位開(kāi)局。之后供應(yīng)將進(jìn)入復(fù)產(chǎn)周期。未來(lái)需繼續(xù)關(guān)注供應(yīng)回升力度，不排除供應(yīng)提升快于需求復(fù)蘇的可能存在。

　　庫(kù)存方面：本周庫(kù)存繼續(xù)累庫(kù)，且未來(lái)幾周內(nèi)庫(kù)存預(yù)計(jì)將持續(xù)處于累庫(kù)周期。本周廠庫(kù)環(huán)比增加30.56萬(wàn)噸，社庫(kù)環(huán)比增加121.39萬(wàn)噸。與春節(jié)當(dāng)周相比，廠庫(kù)增庫(kù)速度明顯放緩，社庫(kù)累庫(kù)速度繼續(xù)增加。這體現(xiàn)出春節(jié)節(jié)后，螺紋鋼資源逐漸從鋼廠向貿(mào)易商手中轉(zhuǎn)移。但由于終端需求仍未釋放，社庫(kù)累庫(kù)速度繼續(xù)增加。

　　需求方面：本周表觀需求量為82.95萬(wàn)噸，較上周增加50.19萬(wàn)噸。隨著春節(jié)結(jié)束，預(yù)計(jì)表需將繼續(xù)處于回升周期。短期來(lái)看，下游仍未開(kāi)工，元宵節(jié)后終端需求才將逐漸啟動(dòng)。短期需求依舊處于真空期。

　　短評(píng)：基本面供增需增，庫(kù)存累積，符合春節(jié)后市場(chǎng)逐步恢復(fù)的一貫走勢(shì)。短期下游需求仍未恢復(fù)，盤面在沖高后出現(xiàn)回調(diào)壓力，可繼續(xù)觀望。中期向好趨勢(shì)暫未改變，但未來(lái)現(xiàn)貨端對(duì)盤面影響逐步增大。未來(lái)需警惕復(fù)產(chǎn)速度超預(yù)期、需求不及預(yù)期、原料端鐵礦監(jiān)管幾大風(fēng)險(xiǎn)。

　　市場(chǎng)宏觀

　　【升至2022年8月以來(lái)最高!人民幣匯率攀升 釋放什么信號(hào)?】2023年以來(lái)，人民幣匯率成為市場(chǎng)上一道亮麗的風(fēng)景線。2月2日，人民幣匯率繼續(xù)攀升，人民幣兌美元匯率中間價(jià)升至2022年8月以來(lái)最高，人民幣兌美元市場(chǎng)匯率也再度叩響6.7元關(guān)口的大門。專家表示，美元重回新高的可能性正在進(jìn)一步降低，春節(jié)后國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)內(nèi)生活力或較快回升，有望對(duì)人民幣匯率形成支撐。

　　解讀：人民幣匯率上升就意味著人民幣變得更值錢了，也就是說(shuō)明了人民幣的購(gòu)買力增加，此時(shí)也反映出一個(gè)國(guó)家的經(jīng)濟(jì)狀況良好，因?yàn)樵谡Ｇ闆r下，只有經(jīng)濟(jì)健康穩(wěn)定地增長(zhǎng)，人民幣匯率才有可能升值。側(cè)面透露出，疫情放開(kāi)之后，我國(guó)經(jīng)濟(jì)得到有效的復(fù)蘇，刺激制造業(yè)復(fù)產(chǎn)復(fù)工，帶動(dòng)鋼材需求，利好鋼材市場(chǎng)。

　　【美聯(lián)儲(chǔ)如期“降檔”加息25個(gè)基點(diǎn) 暗示下次會(huì)議將繼續(xù)緊縮】北京時(shí)間周四(2月2日)凌晨03:00，美聯(lián)儲(chǔ)宣布，將聯(lián)邦基金利率目標(biāo)區(qū)間上調(diào)25個(gè)基點(diǎn)到4.50%至4.75%之間。這也是2022年3月以來(lái)的連續(xù)第八次加息，總加息幅度累計(jì)高達(dá)450個(gè)基點(diǎn)。本次加息后，聯(lián)邦基金利率目標(biāo)區(qū)間也來(lái)到了2007年9月以來(lái)的最高水平。

　　解讀：美聯(lián)儲(chǔ)此次加息比較符合心理預(yù)期，通貨膨脹有所好轉(zhuǎn)。此次加息標(biāo)志著美聯(lián)儲(chǔ)連續(xù)第二次放慢加息步伐。美聯(lián)儲(chǔ)關(guān)注的重點(diǎn)不是短期走勢(shì)，而是更廣泛金融狀況的持續(xù)變化。目前的判斷是，美聯(lián)儲(chǔ)還沒(méi)有采取足夠嚴(yán)格的政策立場(chǎng)，所以說(shuō)預(yù)計(jì)持續(xù)加息將是合適的。

　　期貨方面

　　今日領(lǐng)跌的三個(gè)系別分別是油脂系，原油系和黑色系，前兩個(gè)基本都和昨夜包括小非農(nóng)數(shù)據(jù)和經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)表現(xiàn)不佳導(dǎo)致的經(jīng)濟(jì)衰退預(yù)期升溫，同時(shí)原油庫(kù)存壓力很大，影響到原油大幅下挫形成了連帶反應(yīng)，化工品也出現(xiàn)不同程度的下跌。

　　黑色系分兩點(diǎn)，煤焦供應(yīng)寬松，鐵礦仍處政策擾動(dòng)，午后數(shù)據(jù)，成材庫(kù)存累積，但是終端因仍處春節(jié)假期影響，工人回歸周期偏長(zhǎng)而使得需求仍處不理想狀態(tài)，節(jié)前宏觀拉滿，節(jié)后需求成色不足，導(dǎo)致一直處于弱勢(shì)，原油偏弱帶動(dòng)化石燃料的煤焦，數(shù)據(jù)又放大了拋壓情緒。

　　近期鋼材走勢(shì)

　　對(duì)于近期走勢(shì)主要有以下幾點(diǎn)：

　　1、目前終端工地大部分還沒(méi)有復(fù)工，過(guò)了正月十五開(kāi)工情況會(huì)有所好轉(zhuǎn)，但目前終端多是存量需求;

　　2、本周鋼材社會(huì)庫(kù)存新增248.32萬(wàn)噸，庫(kù)存增幅比較大，說(shuō)明節(jié)后復(fù)蘇需求不及預(yù)期;

　　3、國(guó)際市場(chǎng)原油和天然氣價(jià)格提前進(jìn)入熊市，已經(jīng)給黑色系大宗商品做出了很好的榜樣，短期煤炭、鐵礦等或?qū)⑾嗬^開(kāi)啟下行之路。

　　綜上，目前鐵水成本依舊較高，鋼企多虧損運(yùn)行，但鑒于需求抑制，湖南螺旋鋼管價(jià)格短期或?qū)⒄鹗幭滦羞\(yùn)行。