鋼鐵調(diào)研：

　　鋼貿(mào)客戶A：節(jié)后上班就“開門綠”，也符合節(jié)前的心理預(yù)期，還好庫存位置較低，現(xiàn)在就是老實(shí)做事，不跟風(fēng)，不炒作，合適利潤(rùn)就做點(diǎn)，不合適不安全就不干，現(xiàn)在連套保盤都賣不動(dòng)貨，做冬儲(chǔ)的估計(jì)更難做。

　　鋼貿(mào)客戶B：現(xiàn)在市場(chǎng)還有一些沒上班，年后需求方面，現(xiàn)在工地大部分都還沒開工，還不知道需求怎么樣，感覺工程缺錢，等現(xiàn)貨降價(jià)好開工，但是價(jià)格跌再多，該缺錢的還是缺錢，目前來看，還需要多關(guān)注一下終端那邊開工的情況。

　　冬儲(chǔ)庫存累庫幅度偏低

　　鋼護(hù)筒廠家據(jù)悉，2024年全國(guó)各地春節(jié)期間庫存增幅速度較往年有明顯差距，春節(jié)期間盡管高爐處于復(fù)產(chǎn)階段，但鐵水以流向熱卷為主。雖然有當(dāng)時(shí)冬儲(chǔ)價(jià)格較高的影響，但從側(cè)面也可以反映出目前商家對(duì)2024年信心較弱，操作的意愿偏低，市場(chǎng)調(diào)研來看，到貨壓力不大，建材鋼廠產(chǎn)量仍在下滑，疊加電爐廠放假，螺紋總產(chǎn)量偏低，因此需求偏弱，累庫情況依然靠近節(jié)前樂觀的曲線。但由于更多靠低產(chǎn)量貢獻(xiàn)而非需求復(fù)蘇，因此電爐廠復(fù)工后，庫存去化或?qū)⒊袎骸?/span>

　　期貨盤面

　　卷螺期貨繼續(xù)大跌，期螺05收3753，跌82;期卷05收3884，跌91。期螺05前20名主力機(jī)構(gòu)多頭增倉9.8萬手，空頭增倉12.2萬手，持倉變動(dòng)偏空，永安空單增超1萬手，持倉變動(dòng)偏空。今日全國(guó)成材由漲轉(zhuǎn)跌，各品種均價(jià)跌幅10-40。今日央行下調(diào)5年期LPR利率25個(gè)基點(diǎn)，1年期LPR利率不變。政策對(duì)房地產(chǎn)的呵護(hù)明顯，進(jìn)一步降低居民房貸利息支出、促進(jìn)房地產(chǎn)市場(chǎng)平穩(wěn)發(fā)展。不過，市場(chǎng)并未理會(huì)。假期后“開門紅”走高的樂觀情緒被快速打破，市場(chǎng)或擔(dān)憂年初開工不足，需求跟不上，“提前交易”弱現(xiàn)實(shí)邏輯，產(chǎn)業(yè)鏈來看，焦炭第三輪提降快速落地，今日鐵礦石期貨跌勢(shì)兇猛。預(yù)計(jì)卷螺期貨仍有下跌動(dòng)能，留意期螺支撐3700-3750，壓力3800;期卷支撐3850，壓力3900。

　　總結(jié)預(yù)測(cè)

　　鋼材價(jià)格下跌或有兩方面原因：一是提前交易需求不及預(yù)期，地產(chǎn)、基建等鋼材需求無修復(fù)基礎(chǔ)，鋼材價(jià)格波動(dòng)由政策預(yù)期切換為現(xiàn)實(shí)需求，多頭的核心依據(jù)是旺季需求無法證偽，但是旺季需求不及預(yù)期的概率確實(shí)偏高，目前都停留在預(yù)期階段;二是黑色系商品估值偏高，下跌更有想象空間。其中，雙焦最弱，目前處于連續(xù)下跌態(tài)勢(shì)，且第三輪提降快速落地后仍弱勢(shì)，鋼材成本有松動(dòng)。

　　綜合而言，多空雙方均在交易預(yù)期，多頭依賴兩會(huì)政策預(yù)期，空頭依賴弱需求預(yù)期。從盤面走勢(shì)來看，更傾向于交易弱需求，下跌力量占主導(dǎo)，短期防腐螺旋管價(jià)格仍有下跌動(dòng)力，整體偏弱運(yùn)行。