原料動態(tài)

　　【鋼坯成本核算及庫存】9月8日唐山鋼坯成本核算：即時成本3721元/噸，利潤約為-21元/噸;庫存成本3833元/噸，利潤約為-133元/噸。其中，庫存成本以15天前原料采-購價格進行核算。目前唐山鋼坯庫存庫存總計43.16萬噸，較昨減少0.98萬噸，其中：海翼宏潤昨入庫0.22出庫1.36，現(xiàn)庫存16.79萬噸，象嶼正豐昨入庫0.85出庫0.52，現(xiàn)庫存19.77萬噸;物產(chǎn)震翔昨入庫0.05出庫0.22，現(xiàn)庫存6.6萬噸。市場方面，涂塑螺旋管廠家指出，進入金九傳統(tǒng)旺季，需求雖有上升空間但增幅有限，下游鋼企多按需購坯為主，今直發(fā)成交表現(xiàn)一般。

　　【煤焦】8日國內(nèi)焦炭市場弱穩(wěn)運行。供應(yīng)方面，焦企開工持穩(wěn)，受市場悲觀情緒影響，出貨較為積極，由于鋼廠采購節(jié)奏放緩，且中間貿(mào)易商停止采購，影響部分焦企廠內(nèi)焦炭庫存有一定累積，疊加原料端焦煤價格有不同程度回落，焦炭成本支撐力度減弱。需求方面，鋼廠方面當(dāng)前盈利不佳，對原料采購積極性一般，多以按需采購為主，部分有控制到貨現(xiàn)象。港口方面，因集港成本較高，貿(mào)易商集港意向較弱，節(jié)前貿(mào)易商持觀望態(tài)度居多，市場成交清淡，預(yù)計短期內(nèi)焦炭市場暫穩(wěn)運行。

　　【廢鋼】今本地廢鋼主穩(wěn)個調(diào)，其中老東海跌10，重a3010-3080。今期螺持紅震蕩，市場心態(tài)尚可。在成品需求沒有好轉(zhuǎn)的前提下，鋼廠的漲價意愿并不強，且目前本地價高鋼廠到貨增長較快，有一定的跌價風(fēng)險，預(yù)計短期廢鋼主穩(wěn)個調(diào)運行。

　　成品動態(tài)

　　1.【全國建材視角】富寶全國建材每日觀點：9月8日全國線螺漲跌穩(wěn)均現(xiàn)。據(jù)富寶統(tǒng)計52個樣本城市中，31個城市平穩(wěn)運行，占比59.62%;8個城市下跌，占比15.38%，跌幅10-40;13個城市上漲，占比25%，漲幅10-50。截至發(fā)稿，唐山本地鋼坯上漲20，報3700元/噸，含稅出廠。期螺震蕩偏強運行，最終收漲32，市場方面，近期行情波動頻繁，商家心態(tài)多較為謹慎，多觀望為主，從每日統(tǒng)計的出貨情況來看，出貨明顯好于上周，其中以終端采購為主，9月大復(fù)產(chǎn)的背景下，鋼廠產(chǎn)量仍有增加的空間，目前鋼市供需矛盾并不突出，供需都在走強的情況下，市場缺乏方向指引，更多表現(xiàn)為震蕩，后續(xù)需要持續(xù)關(guān)注宏觀因素對市場的影響，預(yù)計明日市場穩(wěn)中調(diào)整，富寶分析主要影響因素如下：1、期螺震蕩偏強;2、終端采購增加;3、宏觀影響因素較大;

　　2.【西南中板調(diào)研】今西南中板主流持穩(wěn)。重慶重鋼4420平，昆明柳鋼4430平，成都酒鋼4380平，期貨盤面持紅運行，整體上受庫存水平偏低支撐，商家報價多堅挺為主，然下游仍維持按需采購，實際成交不多，短期來看，現(xiàn)貨底部尚有支撐，情緒面尚可。料短期以穩(wěn)為主。

　　3.【華北中板午評】8日中板穩(wěn)中有漲，唐山主流4140漲10，武安普陽4080穩(wěn)，文豐4070穩(wěn)，天津4100震蕩持平，石家莊4100穩(wěn)，期貨盤面持續(xù)支撐市場，今低位成交較昨緩和，節(jié)前下游小幅補庫，商家?guī)齑娌桓撸S行挺價出貨，但預(yù)期仍有分歧，后市觀望不減。

　　4.【華北型材視角】今型價主穩(wěn)個強。唐山5角4030漲20，唐山10槽4030穩(wěn)，唐山16工4110穩(wěn)，滄州5角4300穩(wěn)，天津4角4400穩(wěn)，邯鄲10槽4100穩(wěn)。進入九月旺季，需求略有恢復(fù)，但終端開工情況并不樂觀，下游商戶多壓低庫存水平按需少量補庫。然中秋假期將至，在期貨走勢上漲的帶動下，部分貿(mào)易商入市拿貨，市場交投氛圍有所好轉(zhuǎn)，整體悲觀情緒也得到一定提振。預(yù)計短期型價將堅挺調(diào)整為主。

　　5.【華北帶鋼視角】華北熱帶調(diào)研：華北熱帶以漲為主。今145系穩(wěn)后成交放量盤中追漲10-20報3920-3940含稅出廠，部分廠家可出清日產(chǎn)。355系中寬帶市場裸價3620-3635，現(xiàn)貨較今晨漲10左右。今期螺震蕩走高，提振廠商心態(tài)好轉(zhuǎn)，市場交投氛圍漸活躍。其中唐山市場含稅價3920-3930，邯鄲市場價3950-3960，天津廠價3900-3950。市場看漲情緒有限，今五大品種庫存減庫較利好，但基本面緩和對市場影響有限，盤面支撐價格表現(xiàn)堅挺，盤面乏力成交隨即轉(zhuǎn)差，現(xiàn)貨整體自主性較差。但可以看出的是，隨著社會庫存的減少，貿(mào)易商低出意愿也有限。考慮鋼坯漲10-20，料明或穩(wěn)中偏強。

　　6.【華東管材午評】8日華東地區(qū)價格穩(wěn)中個降，江蘇地區(qū)鍍鋅管降30，成本方面穩(wěn)中偏強運行，市場心態(tài)仍偏觀望。市場需求仍顯一般，管材價格上漲動力不足，商家操作較謹慎，多10-30左右調(diào)整，成交方面未見明顯增量，然成本支撐下，管廠挺價意愿明顯。綜合考慮，料明堅挺運行。

　　7.【華北冷軋午評】今華北冷軋暫穩(wěn)運行，雖期貨持紅震蕩，但市場觀望情緒濃厚，商家調(diào)價意愿不大，節(jié)前下游并未出現(xiàn)大規(guī)模囤貨現(xiàn)象，市場操作仍較為謹慎，整體成交情況一般，且市場部分資源略顯緊缺，疊加原料制成，預(yù)計短期市場價格主穩(wěn)個調(diào)。

　　期貨動態(tài)

　　【期螺簡評：期螺2301收3719漲32】全國成材主流上漲、部分跌價，多數(shù)品種均價漲幅10-20。最新數(shù)據(jù)顯示，本周全國五大成材增產(chǎn)放緩、鋼廠庫存結(jié)束連續(xù)三周壘庫狀態(tài)轉(zhuǎn)向去庫，總庫存加速下降，周度表觀需求穩(wěn)定增長，整體數(shù)據(jù)偏向利好。不過，節(jié)前下游并未出現(xiàn)大規(guī)模囤貨操作，僅剛需補庫，市場操作謹慎，整體成交一般。建議商家按需操作。期螺偏強運行，支撐3700，壓力3760

　　宏觀層面數(shù)據(jù)解讀

　　宏觀層面：近期鋼材供需對價格的影響偏小，價格波動的核心在于外圍宏觀預(yù)期的變化。8月26日全球央行會議，鮑威爾釋放鷹派言論，導(dǎo)致全球大宗商品價格大幅下跌，鋼材價格跟跌一定程度上提前定價了9月加息75BP的利空影響。即便9月美聯(lián)儲加息75BP，市場或解讀為利空出盡，加息50BP則為切實的利好。9月13日(下周二)美國公布8月CPI數(shù)據(jù)，如CPI數(shù)據(jù)未回落則仍有可能引發(fā)下跌。如上所述，有了8月26日的提前定價，即便下跌空間也將有限。整體而言，美聯(lián)儲9月加息75BP已被定價，宏觀環(huán)境利空有限。

　　小 結(jié)

　　湖南螺旋管廠家認為，隨著8月份鋼廠主動減產(chǎn)帶來鋼價反彈，鋼廠利潤得以修復(fù)。當(dāng)前復(fù)產(chǎn)節(jié)奏成為影響鋼價的主要因素。9月份的需求改善是具有確定性的，但是需求改善幅度極其有限。包括考慮到政策刺激的作用周期，也不會在9月份產(chǎn)生較大利好影響。但是考慮到當(dāng)前仍是去庫存的節(jié)奏，鋼價仍有一定支撐。不過伴隨復(fù)產(chǎn)節(jié)奏加快，鋼價將承接很大壓力。故預(yù)計9月份鋼價短多長空，短期震蕩趨強，長期來看或會承壓震蕩下行。