行情回顧

　　今日鋼價現(xiàn)貨穩(wěn)中有漲，期貨小幅反彈。螺旋管廠家據(jù)悉，截至收盤，螺紋鋼主力合約收3657，較上一個交易日漲38個點;熱卷主力合約收3772，較上一個交易日漲49個點;焦炭主力合約收2461.5，較上一個交易日漲107個點;焦煤主力合約收1786，較上一個交易日漲61.5個點;鐵礦石主力合約收862，較上一個交易日漲24個點。截至16日16時，成材方面，蘭格鋼鐵網(wǎng)螺紋鋼現(xiàn)貨均價為3749元，較上一個交易日漲10元;熱卷均價為3798元，較上一交易日持平。原料方面，京唐港進口PB粉價格為945元，較上一個交易日跌5元;唐山準一級冶金焦價格為2260元，較上一個交易日持平;截止發(fā)稿時，唐山遷安主導鋼廠鋼坯出廠價格為3420元，較上一交易日漲20元。

　　市場分析

　　今日鋼市總體穩(wěn)中有漲，期貨實現(xiàn)10月份以來最有力度反彈。具體來看，螺紋、熱卷總體強于其他品種，大部分市場都出現(xiàn)了反彈行情，低價資源幾乎沒有，報價持續(xù)向上靠攏，幅度較大的有30元，較小的也拉漲了10元，帶鋼、唐山鋼坯現(xiàn)貨資源都出現(xiàn)了小幅回漲行情。當然，冷軋系、中厚板、管材等品種相對平穩(wěn)，市場熱度還沒有上來。不過受盤面影響，市場情緒被提振，成交狀況也明顯好于上周，少數(shù)市場出現(xiàn)了節(jié)后成交最好成績。

　　隔了一個周末，今日市場的風向已經(jīng)完全變向，不但鐵礦積極回漲，焦煤、焦炭也進一步走強。盤面上，鐵礦、焦煤、焦炭主力合約日內(nèi)流入資金分別為11.18億、4.88億和3.76億，大資金回歸帶動盤面大幅上漲，焦炭、焦煤漲幅分別超過4%和3%。當然螺紋和熱卷伴隨空頭大幅減倉跟隨上行。從節(jié)奏上看，進入10月份以來開局不利，經(jīng)歷了一波慘淡下行，尤其是成材品種創(chuàng)下半年新低，原料也經(jīng)歷了較大幅度回撤，適度反彈屬于正常節(jié)奏調(diào)整。但今天原料大幅漲超成材，整個工業(yè)品也呈現(xiàn)出較強的反彈勢頭，這說明仍然是有外在的作用力的。首先表現(xiàn)在海外原油和黃金繼續(xù)大幅反彈，市場受巴以沖突的短期對能源和黃金的影響加大。其次是美聯(lián)儲官員轉鴿，多位官員不同場合強調(diào)可能在11月份不加息，美聯(lián)儲觀察11月份不加息的概率大幅上升，這背后是美國經(jīng)濟承壓、硬著陸的風險加大。

　　從國內(nèi)看，上周五(10月13日)出爐的經(jīng)濟指標反映出，市場基本擺脫通縮陰影，但仍有必要通過加碼刺激政策，提振低迷的市場情緒。9月份通脹率由漲轉平，生產(chǎn)價格持續(xù)下跌，同比表現(xiàn)均遜于預期。政府債支撐下的社融增長好于市場預期，且9月份信貸數(shù)據(jù)的多增一定程度上反映出居民加杠桿意愿的回升，市場對即將在18號公布的九月經(jīng)濟數(shù)據(jù)，有繼續(xù)改善的預期。同日，在高層主持召開經(jīng)濟形勢專家和企業(yè)家座談會，聽取對當前經(jīng)濟形勢和下一步經(jīng)濟工作的意見建議。也要求更加注重有力有效實施宏觀政策調(diào)控，進一步打好宏觀政策組合拳，加強政策預研儲備。

　　從基本面來看，產(chǎn)業(yè)端的狀況仍可能反映了沒有減產(chǎn)，導致了原料的強勢。而原料的基本面又強于成材，這是4季度成材難解的結。從上周的價格運行狀態(tài)來看，部分品種跌的幅度過大，尤其是現(xiàn)貨在發(fā)起第三輪提漲后盤面單日下跌了6%的焦炭，一周跌下來180點，本周迎來跌后反彈修正。目前的特點仍然是跌的多反彈的多，跌的少反彈的少，原料強于現(xiàn)貨，現(xiàn)貨穩(wěn)定性高于期貨。

　　行情展望

　　從目前來看，進入本周防腐螺旋鋼管市場開啟反彈，標志節(jié)后利空得到有效消化。在原料強勢、成材降庫、情緒好轉的情況下，市場較上周明顯好轉，成交增量。但需要注意的是，目前的反彈，持續(xù)的時間和空間，都需要看進入淡季后驅(qū)動力的強弱，這一落腳點可能仍回到宏觀和原料上，因為本身的供需矛盾改善的預期并不高。近兩天來看，現(xiàn)貨仍有補漲空間。

　　從盤面來看，今日黑色系全面反彈，原料強于成材。螺紋主力收3657，漲38，持倉188.8萬手，減倉2.19萬手。從前20席位來看，多空減倉都不多，其中多頭持倉減少5600多手，空頭持倉減少2200多手，中信期貨增持多單1.66萬手，不少散戶平倉離場。技術形態(tài)來看，小時級別已經(jīng)走出底部震蕩區(qū)間，突破3630后加速向上，收于3650關口之上，上方仍有小幅反彈空間，關注3670-3700一線壓力。