行情回顧

　　今日螺旋管價(jià)格小幅上漲，價(jià)格重心進(jìn)一步上移。截止收盤，螺紋鋼主力合約收3715，較上一個(gè)交易日漲53個(gè)點(diǎn);熱卷主力合約收3775，較上一個(gè)交易日漲45個(gè)點(diǎn);焦煤主力合約收1428,較上一個(gè)交易日漲45.5個(gè)點(diǎn);焦炭主力合約收2255，較上一個(gè)交易日漲53.5個(gè)點(diǎn);鐵礦石主力合約收747.5，較上一個(gè)交易日漲21.5個(gè)點(diǎn)。截止17日16時(shí)，成材方面，蘭格鋼鐵網(wǎng)螺紋鋼現(xiàn)貨均價(jià)為3763元，較上一個(gè)交易日漲11元;熱卷均價(jià)為3836元，較上一個(gè)交易日跌3元。原料方面，京唐港進(jìn)口PB粉價(jià)格為820元，較上一個(gè)交易日持平;唐山準(zhǔn)一級(jí)冶金焦價(jià)格為2100元，較上一個(gè)交易日持平;唐山遷安主導(dǎo)鋼廠鋼坯出廠價(jià)格為3460元，較上一交易日漲20元。

　　市場(chǎng)分析

　　今日鋼市總體小幅上漲為主，上漲的市場(chǎng)較上一日增多。從品種看，仍然是螺紋略強(qiáng)于熱卷，螺紋多地上漲10-20元，少數(shù)市場(chǎng)漲幅達(dá)30元。盡管幅度不大，但市場(chǎng)氛圍好轉(zhuǎn)，漲價(jià)具有普遍性，熱卷市場(chǎng)盡管漲幅少，但部分市場(chǎng)也有10-20元抬升。中板、冷軋、涂鍍相對(duì)滯后，多地平穩(wěn)為主，預(yù)計(jì)明后天也有小幅補(bǔ)漲可能。此外，唐山鋼坯現(xiàn)貨價(jià)格上漲了50元，跟盤面變動(dòng)較快。總體上，鋼市成交有一定好轉(zhuǎn)，不論是中間交易還是終端拿貨，都有一定增量，一些庫(kù)存相對(duì)多的大戶，仍以出貨為主。

　　現(xiàn)貨市場(chǎng)表現(xiàn)出幾個(gè)漸好的因素，一方面是山西等地鋼廠庫(kù)存資源，經(jīng)過(guò)前期大量拋售已經(jīng)降了很多;另一方面是華東地區(qū)建材采購(gòu)需求有了好轉(zhuǎn)，這是自進(jìn)入5月中旬后明顯有了起色，還需要進(jìn)一步觀察后續(xù)成交狀態(tài)。此外，一直看空的成本下移的悲觀預(yù)期，也有一定好轉(zhuǎn)。這主要是華東某鋼廠擬對(duì)第八輪焦炭提降只有50元，小于此前的100元跌幅，此輪調(diào)降還沒(méi)有得到其他鋼廠相應(yīng)，盤面上雙焦率先實(shí)現(xiàn)了反彈，鐵礦大幅上漲，原料短期下跌動(dòng)力不足，或者也可以看為空間有限。在煤炭方面，今日山西晉中個(gè)別煤礦因下游訂購(gòu)用戶增多，今日起暫停接收新訂單。

　　鋼廠這兩天也在積極挺價(jià)，今日部分鋼廠積極調(diào)漲，甚至二次調(diào)價(jià)中繼續(xù)上調(diào)10-20元，且一些鋼廠的收單很好。但隨著原料快速上漲，鋼廠補(bǔ)原料動(dòng)作也有所加快，這也加強(qiáng)了短期原料下跌的阻力。鐵礦近日漲幅較大，可能進(jìn)一步壓制鋼廠利潤(rùn)回歸。需要注意的是，當(dāng)前的行情向上反彈修復(fù)，和宏觀和基本面關(guān)系不大，資金和情緒推動(dòng)期貨帶動(dòng)現(xiàn)貨成分較大。需要繼續(xù)關(guān)注反彈后的多空因素變化。

　　行情展望

　　從目前來(lái)看，加上今日的盤面反彈，本周內(nèi)已經(jīng)出現(xiàn)兩次強(qiáng)有力反彈，這對(duì)市場(chǎng)至少有幾個(gè)方面的改善。第一是市場(chǎng)悲觀情緒好轉(zhuǎn)，看漲情緒增多。第二是局部出貨狀況好轉(zhuǎn)，加快資源流轉(zhuǎn)。第三是階段性底部構(gòu)筑成立，期貨5月上旬見(jiàn)底，現(xiàn)貨5月中旬見(jiàn)底，短期市場(chǎng)向下動(dòng)能減弱。需要進(jìn)一步觀察的是上漲的驅(qū)動(dòng)力有多強(qiáng)。這基于成本和需求兩層邏輯，外加宏觀數(shù)據(jù)見(jiàn)底和政策的支持。短期看，隨著風(fēng)險(xiǎn)釋放和繼續(xù)降價(jià)動(dòng)力減弱，適度反彈是沒(méi)問(wèn)題的，但不需要過(guò)于樂(lè)觀，行情還沒(méi)有反轉(zhuǎn)。

　　從盤面來(lái)看，黑色系整體上漲，焦煤漲超3%。涂塑螺旋鋼管廠家據(jù)悉，鐵礦漲幅接近3%，螺、卷漲幅不到2%。螺紋10收3715，站上3700關(guān)口，增倉(cāng)1.78萬(wàn)手至201.8萬(wàn)手。前20席位都頭持倉(cāng)增加2萬(wàn)手，空頭持倉(cāng)減少1.2萬(wàn)手，中信期貨增持多單1.1萬(wàn)手。總體上，多頭今日表現(xiàn)積極，主動(dòng)出擊。形態(tài)上，底部不斷抬高，且收盤接近最高價(jià)，上方仍有一定空間。日線級(jí)別需要關(guān)注上方3743附近壓力。（蘭格鋼鐵）