環(huán)球市場美股三大指數(shù)再度收跌，國內(nèi)股市期貨繼續(xù)走弱，黑色系收跌。現(xiàn)貨商家下調(diào)出貨，終端壓單觀望，采購謹(jǐn)慎。湖南螺旋鋼管廠家指出，本周五大品種庫存大幅下降136萬噸，反映終端需求仍有支撐，鋼價回落空間有限。

　　第一點、央行超額續(xù)作5000億并重啟逆回購

　　10月以來，央行暫停逆回購操作，今日重啟開展500億元逆回購，且央行開展超額續(xù)作5000億元1年期MLF(中期借貸便利)操作，凈投放3000億中長期流動性，也是央行連續(xù)三個月超額續(xù)作，一定程度上緩解了當(dāng)前的資金壓力。但下半月地方債相對集中，且臨近稅期高峰，流動性需求會有所上升，為對沖影響，逆回購仍是央行首選，貨幣政策整體偏中性。

　　第二點、庫存大降136萬噸，產(chǎn)量回落10萬噸

　　本周五大品種產(chǎn)量下降9.94萬噸，庫存大降135.95萬噸。其中，螺紋鋼降庫83.93萬噸，表觀需求上升至443.54萬噸，接近五月需求高位水平，一方面與雙節(jié)過后市場需求集中釋放有關(guān);另一方面，秋冬環(huán)保產(chǎn)量小幅回落，10月趕工季需求仍有支撐。鋼價整體表現(xiàn)好于9月。

　　第三點、區(qū)域庫存去化加快，建材強(qiáng)于熱卷

　　從全國七大區(qū)域來看，建材庫存去化加快。東北、華北、華東、西南地區(qū)社庫周環(huán)比下降幅度均超過5%，但庫存總量仍高于去年同期，高庫存成為今年常態(tài)。

　　熱卷社庫除華東地區(qū)小幅增加外，其余市場庫存周環(huán)比均呈現(xiàn)下降。總庫存壓力小于建材，僅東北和西南地區(qū)較去年同期高出50%以上。

　　第四點、土地市場降溫，成交下降

　　受房地產(chǎn)調(diào)控收緊影響，近期房企拿地?zé)崆榻档汀?shù)據(jù)顯示，10月5日至11日，40個主要城市土地成交量環(huán)比下降71%，成交金額環(huán)比下降83%。且房企9月新增土儲總建筑面積環(huán)比下降10%，新增成交金額環(huán)比下降1%。土地市場降溫意味著房地產(chǎn)投資會有放緩壓力。

　　第五點、市場成交弱，商家下調(diào)為主

　　期貨早盤跌勢明顯，午后跌勢收窄，最終收陰。期螺下跌10收報3612，期卷下跌46收報3725，鐵礦石下跌17.5收報787.5，焦炭下跌6收報2085.5，焦煤持穩(wěn)。

　　現(xiàn)貨方面，今日市場成交較弱，商家降價出貨，終端壓單觀望，采購謹(jǐn)慎。

　　螺紋鋼24個市場中16個市場下跌10-30，20mmHRB400E平均價格3778元/噸,較上個交易日下調(diào)12元/噸;

　　熱卷24個市場中21個市場下跌10-30，4.75熱軋板卷平均價格3922元/噸,較上個交易日下調(diào)18元/噸。

　　中板24個市場中14個市場下跌10，14-20mm普中板平均價格3974元/噸,較上個交易日下調(diào)6元/噸。

　　綜上，央行連續(xù)三個月MLF超額續(xù)作，有助于穩(wěn)定市場流動性，貨幣政策維持相對中性。值得關(guān)注的是，本周五大庫存大幅下降136萬噸，尤其是螺紋鋼表觀需求接近5月高位水平，說明終端需求好轉(zhuǎn)，對鋼價形成支撐，下跌空間有限。預(yù)計明日防腐螺旋管價格穩(wěn)中有跌。