鋼鐵調(diào)研
鋼廠供給:螺旋鋼管廠家指出,鋼廠總體維持高開工率,雖有檢修,跟蹤下來,影響小,多數(shù)鋼廠7-8月份已完成檢修。我們看到8月中旬,粗鋼產(chǎn)量環(huán)比增加。目前,鋼廠微利,鋼企和焦企正在激烈博弈,焦企不愿意第一輪降價(jià)。如果出現(xiàn)虧損,鋼廠可能會(huì)減少產(chǎn)量。目前來看,鋼企不會(huì)減產(chǎn),會(huì)另想辦法,某大型鋼企下調(diào)8月銷售目標(biāo),減少供給來提振價(jià)格。
需求方面:房企資金依然緊張,新開工數(shù)據(jù)降速增快,地產(chǎn)需求減弱,工廠需求不足,按需采購。不過,地方債發(fā)行速度轉(zhuǎn)快,未來需求可能會(huì)上升。如果房地產(chǎn)松綁,也會(huì)部分提升鋼鐵需求。人民幣近期貶值,會(huì)提升國內(nèi)鋼鐵競爭力,國外的需求可能會(huì)增加。
平控跟蹤:我們調(diào)研河南某鋼廠,對方給出答復(fù),限產(chǎn)口頭通知,具體力度不知,各個(gè)鋼廠指標(biāo)不一,各減各的,不許打聽。目前執(zhí)行難度大,真正限產(chǎn)可能要到10月份。
總結(jié):短期供略大于需求,后期可能會(huì)達(dá)到供需平衡。
現(xiàn)貨漲跌
全國線螺市價(jià)漲跌均現(xiàn)。53個(gè)樣本城市中,平穩(wěn)城市22個(gè),占比41%;上漲城市12個(gè),占比23%,漲幅10-50;下跌城市19個(gè),占比36%,跌幅10-40。
原料方面
焦炭:焦炭市場偏弱運(yùn)行。
供應(yīng)方面,隨著原料煤價(jià)格持續(xù)下跌讓利,產(chǎn)地焦企生產(chǎn)積極性較高,開工保持回升態(tài)勢,焦炭產(chǎn)量穩(wěn)步增加,但目前暫無明顯庫存壓力。需求方面,鋼廠高爐開工仍處高位,焦炭剛需仍在,且供應(yīng)端部分焦企開始減量發(fā)運(yùn),部分鋼廠補(bǔ)庫節(jié)奏加快,惟鋼廠利潤持續(xù)收窄,對焦價(jià)打壓意愿較強(qiáng)。綜合來看,焦企生產(chǎn)積極性尚可,供應(yīng)回升明顯,雖然近期貿(mào)易商投機(jī)需求減弱,但鋼廠對焦炭剛需支撐仍在,焦企焦炭庫存整體偏低,受煤礦事故影響,近日多地安全檢查趨嚴(yán),焦煤供應(yīng)仍顯緊張,原料端后期讓利空間有限,預(yù)計(jì)短期內(nèi)焦炭市場或偏弱運(yùn)行。
鐵礦石:短期或震蕩運(yùn)行。
鐵水高位維持,但鋼廠盈利率大幅下滑(長流程噸鋼利潤僅13元),預(yù)計(jì)鐵水增幅空間有限,對于旺季預(yù)期,鐵水減幅亦有限,開工了根本停不下來。疏港維持高位,現(xiàn)貨成交增加,鋼廠剛需小幅補(bǔ)庫存刺激礦價(jià)走強(qiáng)。港口庫存小幅去庫,后續(xù)隨著鐵水見頂,以及海漂貨陸續(xù)到港,港口仍有累庫壓力。短期來看,減產(chǎn)預(yù)期反復(fù),鐵水維持高位,鋼廠小幅補(bǔ)庫,但考慮到前期礦價(jià)大幅上漲,礦價(jià)震蕩運(yùn)行。
廢鋼:短期多窄幅震蕩運(yùn)行。
全國廢鋼主穩(wěn)個(gè)調(diào)運(yùn)行。截止當(dāng)前在富寶跟蹤報(bào)價(jià)的286家鋼企中9漲10跌。漲價(jià)基本分布在江蘇、廣東、山西等,漲幅在10-30元/噸,跌價(jià)地區(qū)主要在河北、廣東、遼寧,跌幅10-30。目前影響廢鋼走勢的因素有:1、黑色系期貨沖高回落,市場信心不足,商家出貨節(jié)奏加快;2、市場資源緊缺現(xiàn)狀難改,場地收貨困難,整體出貨量有限;3、即將步入‘金九旺季,但成品材需求未有明顯改善;4、電爐廠利潤多處于虧損,調(diào)價(jià)偏謹(jǐn)慎。整體來看,雖然‘金九’在即,下游實(shí)質(zhì)性需求卻未好轉(zhuǎn),多數(shù)鋼企利潤處于盈虧線邊緣,因此用廢積極性不高,調(diào)價(jià)相對謹(jǐn)慎,但目前市場資源稀缺現(xiàn)狀難改,各場地因收貨困難,也多保持低庫存運(yùn)行,廢鋼在供需雙弱的情況下,大幅波動(dòng)可能性偏低,預(yù)計(jì)短期廢鋼以穩(wěn)為主,個(gè)別按需調(diào)整。
期貨漲跌
分析:今日黑色系普跌。周日,證監(jiān)會(huì)明確,房地產(chǎn)上市公司再融資不受破發(fā)、破凈和虧損限制。放松房地產(chǎn)企業(yè)融資,利好黑色系。此外,證監(jiān)會(huì)降低印花稅,放慢IPO,利好A股,亦對黑色系構(gòu)成支撐。不過,我們看A股今天表現(xiàn),高開低走,收漲34點(diǎn),報(bào)3098,開盤3219,高開155點(diǎn),明顯的高開低走。2008年兩次下調(diào)印花稅,隨后第一個(gè)交易日都大漲超9%,此情此景,真讓人羨慕。A股低迷,直接拖累黑色系,黑色系早盤沖高,隨后震蕩下行,跌破夜盤低點(diǎn),伴隨成交放大。尤其是螺紋,成交明顯放大,暗示短期可能趨弱運(yùn)行。
期螺前20席位持倉,2310合約,多增7817,空增11130;2311合約,多增21672,空增22495;2401合約,多增29994,空增43218。今日與之前不一,持倉增加明顯,之前一直是減少。持倉突然的增加,可能暗示有行情,有可能是向下的。
總結(jié)
周末利好,今日期螺放量下跌,疲態(tài)盡顯,短期可能趨弱運(yùn)行。中期來看,未來需求可能會(huì)增加,而供給可能會(huì)減少,改變目前供略大求的狀態(tài),支撐著涂塑螺旋管價(jià)格。之前提到的,趁小反彈出貨,現(xiàn)在小反彈可能結(jié)束,耐心等下一次機(jī)會(huì)。