需求強(qiáng)勁 鋼材高庫存有所緩解
日期 : 2018-04-25標(biāo)簽: 湖南螺旋鋼管
近期黑色系商品期指頻頻異動(dòng)，其中，螺紋鋼主力合約連續(xù)三日反彈后，昨日再度上漲1.99%，收盤報(bào)3544元/噸。得益于期貨市場的良好表現(xiàn)，近期A股市場中鋼鐵股也屢屢實(shí)現(xiàn)逆市表現(xiàn)。
對(duì)此，“金三銀四”的旺季效應(yīng)帶動(dòng)鋼鐵行業(yè)需求逐步釋放，在開工率回升的背景下，仍有效化解了前期困擾行業(yè)的高庫存問題，顯示出國內(nèi)需求強(qiáng)勁的支撐。此外，國家發(fā)改委發(fā)布了《關(guān)于做好2018年重點(diǎn)領(lǐng)域化解過剩產(chǎn)能工作的通知》，要求2018年退出3000萬噸左右的粗鋼產(chǎn)能，也預(yù)示著行業(yè)當(dāng)前的供需關(guān)系有望進(jìn)一步得到改善。綜合來看，鋼鐵行業(yè)較高的盈利水平有望在今年得到延續(xù)，隨著前期出口走弱、產(chǎn)能增長等悲觀預(yù)期逐漸減弱，估值處于2011年以來低位的鋼鐵板塊后市表現(xiàn)值得期待。
截至目前，行業(yè)內(nèi)已披露一季報(bào)的13家公司中，有12家公司報(bào)告期內(nèi)歸屬母公司凈利潤實(shí)現(xiàn)同比增長。與凈利潤同步增長的，還有上市公司的毛利率。盡管受到季節(jié)等因素影響，今年一季度鋼鐵行業(yè)內(nèi)上市公司毛利率環(huán)比普遍出現(xiàn)下滑，但較去年一季度仍普遍實(shí)現(xiàn)顯著增長。具體來看，在行業(yè)內(nèi)已披露一季報(bào)的13家公司中，11家公司報(bào)告期內(nèi)毛利率實(shí)現(xiàn)同比增長。在需求和供給相對(duì)平衡的格局下，鋼廠利潤的持續(xù)性將超出預(yù)期，當(dāng)前整體盈利水平已經(jīng)回到去年12月底水平，由于此前工地開工延遲導(dǎo)致施工時(shí)間壓縮，使得短期需求擁有高彈性，庫存去化之下鋼價(jià)有望反彈，并推動(dòng)盈利進(jìn)一步恢復(fù)。
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