鋼鐵行業(yè)改革重心轉(zhuǎn)向去杠桿
日期 : 2019-01-09標(biāo)簽: 湖南螺旋鋼管,湖南螺旋鋼管廠家,隆盛達(dá)
據(jù)湖南螺旋鋼管廠家隆盛達(dá)了解，鋼鐵行業(yè)改革重心轉(zhuǎn)向去杠桿，工信部日前公布了《鋼鐵行業(yè)產(chǎn)能置換實(shí)施辦法》，對(duì)原有的產(chǎn)能置換規(guī)則進(jìn)行了修訂。在業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，這是鋼鐵行業(yè)供給側(cè)改革繼續(xù)推進(jìn)的標(biāo)志，而隨著鋼鐵行業(yè)效益的好轉(zhuǎn)，今年改革的重心將轉(zhuǎn)向去杠桿和兼并重組。
盡管鋼價(jià)大幅回升，截至去年10月，大中型鋼鐵企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率仍高達(dá)68.75%。根據(jù)規(guī)劃，經(jīng)過(guò)3年至5年，鋼鐵行業(yè)平均資產(chǎn)負(fù)債率要降至60%以下。中國(guó)鋼鐵工業(yè)協(xié)會(huì)(下稱中鋼協(xié))專家也已表態(tài)，鋼鐵行業(yè)2018年要繼續(xù)加大去杠桿的力度。
上證報(bào)記者近期多方調(diào)研發(fā)現(xiàn)，鋼鐵行業(yè)去杠桿的過(guò)程中已呈現(xiàn)差異化趨勢(shì)，多數(shù)民營(yíng)企業(yè)的杠桿率已處于較低或者合理水平，國(guó)企則面臨較大挑戰(zhàn)，后期借助集團(tuán)整體上市、兼并重組等推動(dòng)，或?qū)⒂兄浒磿r(shí)完成目標(biāo)。
銀行不再是鋼企唯一融資渠道
“通過(guò)2016、2017兩年的發(fā)展，江蘇鋼鐵行業(yè)在銀行系統(tǒng)授信狀況有明顯改善。”陳洪冰說(shuō)，對(duì)于原有正常運(yùn)營(yíng)企業(yè)，在大幅降低原有杠桿率的情況下，銀行主動(dòng)擴(kuò)大了授信。一些負(fù)債率過(guò)高的企業(yè)本來(lái)已無(wú)法開(kāi)工運(yùn)行，但在企業(yè)、用戶、銀行等各相關(guān)方達(dá)成共識(shí)的情況下，也給予了企業(yè)必要的支持，初步恢復(fù)了運(yùn)營(yíng)，甚至扭虧為盈、步入了正常軌道。
陳洪冰表示，如今銀行不再是鋼鐵企業(yè)唯一的融資渠道。一方面江蘇省部分銀企實(shí)施了產(chǎn)業(yè)鏈連鎖貸款模式，特別是銷售鏈條和供應(yīng)鏈條連鎖貸款模式，形成封閉循環(huán)鏈條，有效降低了貸款風(fēng)險(xiǎn)。不少托盤公司、期貨公司也都給予鋼鐵企業(yè)一定融資規(guī)模，擴(kuò)大了鋼鐵企業(yè)資金池規(guī)模。隨著鋼市回暖，經(jīng)銷商積極性高漲，預(yù)付款項(xiàng)大幅增加，也在幫助鋼廠緩解資金壓力。
“中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展有典型的周期性，有些企業(yè)在資產(chǎn)價(jià)格高位投資，就背上了負(fù)債包袱。”陳洪冰表示，對(duì)于一些負(fù)債率高的企業(yè)來(lái)說(shuō)，現(xiàn)在仍未還清舊賬；但對(duì)于原來(lái)自有資金比較充裕的企業(yè)，不少企業(yè)已經(jīng)出清了投資成本。初步估計(jì)，江蘇有不低于10家產(chǎn)能在100萬(wàn)噸以上的鋼企已經(jīng)出清了投資成本。因此未來(lái)江蘇鋼鐵行業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率降低至40%甚至30%以下是沒(méi)有問(wèn)題的。
整體負(fù)債率低于60%的目標(biāo)能夠?qū)崿F(xiàn)
據(jù)湖南螺旋鋼管廠家隆盛達(dá)了解，2017年，中鋼協(xié)數(shù)次在重要會(huì)議上提出要降低行業(yè)負(fù)債率。最近一次，中鋼協(xié)常務(wù)副會(huì)長(zhǎng)顧建國(guó)公開(kāi)表示，2018年中國(guó)鋼材市場(chǎng)供需基本平穩(wěn)，建議政府在今年加大鋼鐵行業(yè)“去杠桿”力度，同時(shí)加快“僵尸企業(yè)”退出和去產(chǎn)能后的再處置。
根據(jù)對(duì)申萬(wàn)鋼鐵板塊33家公司統(tǒng)計(jì)，13家公司負(fù)債率超過(guò)70%，基本都是國(guó)有企業(yè)。太平洋證券報(bào)告觀點(diǎn)認(rèn)為，鋼鐵去杠桿目標(biāo)群體一定是以國(guó)有企業(yè)為主。
西本新干線首席研究員邱躍成接受上證報(bào)記者采訪時(shí)表示，民營(yíng)鋼企相對(duì)較靈活，能根據(jù)市場(chǎng)形勢(shì)及時(shí)減產(chǎn)，整體虧損小，國(guó)有企業(yè)則背負(fù)較多的歷史負(fù)擔(dān)。相比民營(yíng)鋼企，銀行通常和國(guó)有老牌鋼企合作更密切，這也是國(guó)有鋼企負(fù)債率偏高的原因之一。
太平洋證券鋼鐵行業(yè)分析師楊坤河接受采訪時(shí)表示，作為傳統(tǒng)行業(yè)，鋼鐵行業(yè)的杠桿率不宜過(guò)高。高杠桿也將影響鋼鐵行業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)，或阻礙供給側(cè)改革的持續(xù)推進(jìn)。
有關(guān)方面提出，“十三五”期間，國(guó)內(nèi)前10家鋼企產(chǎn)業(yè)集中度由目前的34%提高到60%。鋼鐵行業(yè)人士認(rèn)為，2018年行業(yè)內(nèi)或許會(huì)出現(xiàn)一些兼并重組的案例，但類似寶武這樣規(guī)模的兼并重組的概率不大。鋼鐵集團(tuán)主業(yè)資產(chǎn)上市現(xiàn)象更值得關(guān)注。
據(jù)湖南螺旋鋼管廠家隆盛達(dá)了解，近期，三鋼閩光發(fā)布公告稱，擬發(fā)行股份合計(jì)2.28億股，購(gòu)買三鋼集團(tuán)(公司控股股東)、三安集團(tuán)、榮德礦業(yè)和信達(dá)安合計(jì)持有的福建三安鋼鐵有限公司100%股權(quán)，交易價(jià)格為27.62億元。而*ST華菱公告稱，2017年11月，湖南省國(guó)資委決定通過(guò)無(wú)償劃轉(zhuǎn)的方式，由華菱集團(tuán)全資子公司湘潭鋼鐵集團(tuán)有限公司間接持有陽(yáng)春新鋼鐵有限責(zé)任公司83.5%的股權(quán)，擬在滿足年凈利潤(rùn)不低于5億元等條件后注入上市公司。
據(jù)湖南螺旋鋼管隆盛達(dá)了解，在鋼鐵行業(yè)人士看來(lái)，今年鋼鐵行業(yè)仍有望維持較好的利潤(rùn)水平，為行業(yè)去杠桿提供支撐，并預(yù)期政府部門出臺(tái)脫虛向?qū)嵳邘椭撹F行業(yè)整體去杠桿，未來(lái)幾年鋼鐵行業(yè)整體負(fù)債率低于60%的目標(biāo)應(yīng)該能夠?qū)崿F(xiàn)。（來(lái)自西本）
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